20230730-开源证券-机械设备行业周报_核电设备景气上行_四代核电东风渐至_12页_1mb

核电设备行业分析总结

核电设备景气周期

核电设备需求上升，预计2023-2025年20台核电机组集中进场，设备投资高峰期，总投资额达2305亿元，年均新增投资935亿元。核准节奏保持6-8台机组/年，设备投资占核电工程平均超50%。

第四代核电高温气冷堆

高温气冷堆作为第四代核电方向，安全性、灵活性提升，应用领域包括制氢。设备国产化率达93.4%，渗透率有望逐步增加，鉴于2030年预计核电装机增量，其投资额或达1010亿元年均。

乏燃料后处理设备

乏燃料后处理加速推进，设备投资处于高速增长期，年均设备投资预计达139亿元，市场空间广阔，包括运输容器和智设备。政府基金支出增加，自主可控需求迫切，潜在百亿级市场。

受益标的

关键受益公司：科新机电（新燃料运输+四代核电）、佳电股份（主氦风机）、中密控股（密封件）、海鸥股份（冷却塔）、海陆重工（核电吊篮）、中核科技（阀门）、江苏神通（阀门）等。

风险提示

潜在风险包括核电机组开工招标延迟、设备国产化进程不足、乏燃料处理设备研发进度不达预期，以及外部因素影响投资计划。