20220620-山西证券-新材料行业周报_原材料价格回落_新材料短期景气持续_17页_2mb

新材料行业周报总结（20220613-20220619）

核心内容

行业整体表现

• 沪深300：周涨跌幅 $1.65%$
• 上证指数：周涨跌幅 $0.97%$
• 创业板指：周涨跌幅 $3.94%$
• 基础化工：周涨跌幅 $1.24%$，在申万一级行业中排名第17位。

新材料板块行情

• 新材料指数：周涨跌幅 $4.08%$，跑赢沪深300指数2.43个百分点，跑赢创业板指0.14个百分点，跑赢上证指数3.11个百分点。
• 子行业表现：
  • 涨幅前三：锂电化学品（$11.54%$）、有机硅（$10.22%$）、OLED材料指数（$3.21%$）
  • 跌幅唯一：碳纤维（$-0.36%$）

行业估值情况

• 创业板指PE（TTM）：52.82，过去三年平均PE：58.49
• 新材料指数PE（TTM）：32.92，过去三年平均PE：43.86
• 新材料指数相对创业板指溢价率：$-37.68%$
• 新材料指数PE（TTM）周环比上涨：$4.67%$

个股表现

• 正收益个股占比：70%
• 涨幅前十个股：
  • 集泰股份：$61.31%$
  • 天赐材料：$23.78%$
  • 石大胜华：$23.02%$
  • 中晶科技：$18.78%$
  • 当升科技：$18.24%$
• 跌幅前十个股：
  • 神工股份：$-8.20%$
  • 瑞华泰：$-5.86%$
  • 东材科技：$-5.04%$
  • 宇新股份：$-4.46%$
  • 裕兴股份：$-3.78%$

主要观点

长期观点

• 行业趋势：新材料是化工行业未来发展的重要方向，随着碳中和的推进，传统化工行业面临供给侧改革，而新材料行业下游需求仍处于快速增长阶段。
• 三大投资逻辑：
  1. 进口替代：关注国产化替代趋势，注重性价比与市场开拓能力。
  2. 政策推动：把握政策节奏，关注企业政府资源。
  3. 消费升级：新能源、光伏、半导体等产业链维持高景气，推动上游材料市场需求。

短期观点

• 短期景气持续：2022年一季度成长性行业估值和预期回调，5月份以来行业整体反弹超过$15%$。
• 碳纤维行业：今年至今跌幅$-26.69%$，但短期有望因原材料价格回落而反弹，建议关注吉林碳谷、中航高科、金博股份、中复神鹰。
• 军工新材料：受宏观环境波动较小，建议关注华秦科技。

行业要闻及上市公司重要公告

行业要闻

1. 天岳先进：自主研发出2-6英寸半绝缘型碳化硅衬底制备技术，已实现4英寸半绝缘型碳化硅衬底产业化。
2. 比亚迪：投资130亿元用于刀片电池生产，年产能达15GWh。
3. 诺德股份：在江西贵溪投资25亿元建设锂电铜箔项目。
4. 两家半导体公司：科创板IPO申请获受理。

上市公司重要公告

• 厦钨新能、金发科技、华信新材、光威复材、中简科技、集泰股份、当升科技、长远锂科、斯迪克、海优新材等公司发布了与限制性股票激励计划、投资公告、业绩预测、股东减持等相关的公告。

重点标的跟踪

重点覆盖公司

重点关注公司

风险提示

1. 疫情可能引发市场大幅波动；
2. 原材料价格大幅波动；
3. 政策风险；
4. 技术发展不及预期；
5. 行业竞争加剧。

投资评级说明

• 买入：预计涨幅领先相对基准指数$15%$以上；
• 增持：预计涨幅介于$5% -15%$之间；
• 中性：预计涨幅介于$-5% -5%$之间；
• 减持：预计涨幅介于$-5% -15%$之间；
• 卖出：预计涨幅落后相对基准指数$-15%$以上。

产业链数据

• 有机硅中间体DMC参考价格：上涨趋势
• 金属硅参考价格：上涨趋势
• 可降解塑料PBAT原料成本：下降趋势
• BDO参考价格：下降趋势
• 国产硅料市场价：下降趋势
• PVA参考价格：下降趋势

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