20220413-首创证券-金融工程报告_景顺长城量化新动力基金投资价值分析_16页_1mb

报告摘要

景顺长城量化新动力基金（001974.OF）是景顺长城基金管理有限公司旗下的开放式普通股票型基金，成立于2016年7月13日，至今已运营5.75年。基金通过量化模型精选股票，追求在控制风险的前提下获取超越业绩比较基准的投资回报。

历史收益表现优异：基金累计收益率为112.7%，显著高于基金基准指数（28.28%）和沪深300全收益指数（42.2%）。年化收益率为14.03%，也优于基金基准（4.43%）和沪深300全收益指数（6.32%）。
超额收益明显：基金相对于沪深300全收益指数的年化超额收益率为7.71%，相对于基金基准指数的年化超额收益率为9.6%。
风险控制良好：基金的年化波动率为17.16%，低于基金基准指数（18.21%）和沪深300全收益指数（17.73%）。年化下行波动率为17.69%，也优于基准指数。但最大回撤为17.84%，略高于基准指数和沪深300全收益指数。
与基准指数高度相关：基金与基金基准指数的相关系数为0.95，与沪深300全收益指数的相关系数为0.96，均表现出较强的跟踪能力。
风险调整收益指标表现突出：基金的夏普比率为0.7，索提诺比率为0.68，特雷诺比率为0.13，均高于基准指数和沪深300全收益指数，表明其在风险调整后的收益表现优于市场整体。
收益分布特征：基金周收益率均值为0.29%，高于基金基准和沪深300全收益指数。基金周收益率分布呈现左偏（偏度为-0.31）和尖峰肥尾（峰度为1.55）特征，尾部风险略高于基准指数。

黎海威先生具有10年证券从业经验，硕士学历，经济学硕士，CFA，曾任职于美国穆迪KMV公司、贝莱德集团、海通国际资产管理有限公司等机构，现为景顺长城基金管理有限公司投资研究部量化及ETF投资总监。

投资建议以报告发布后6个月内的市场表现为比较标准。
股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%~15%之间
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%~5%之间
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现