20220524-首创证券-金融工程报告_易方达创新驱动（000603）基金投资价值分析_15页_1mb

报告摘要

易方达创新驱动基金（000603.OF）是易方达基金管理有限公司旗下的一只灵活配置型混合基金，自2015年2月13日成立以来，已运行7.28年。该基金在风险控制的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。其投资组合中，非现金资产不低于80%将投资于创新驱动型公司的证券。

历史收益表现：
- 累计收益率为113.3%，高于基金基准指数（31.54%）和沪深300全收益指数（34.7%）。
- 年化收益率为10.97%，显著高于基金基准指数（3.84%）和沪深300全收益指数（4.18%）。
- 相对于沪深300全收益指数的超额收益率为6.79%（年化），相对于基金基准指数的超额收益率为7.13%（年化）。
风险特征：
- 年化波动率为31.47%，高于基金基准指数（10.55%）和沪深300全收益指数（21.21%）。
- 年化下行波动率为33.65%，同样高于基金基准指数（11.63%）和沪深300全收益指数（23.65%）。
- 最大回撤为30.9%，高于基金基准指数（10.7%）和沪深300全收益指数（21.12%）。
风险调整收益分析：
- 夏普比率为0.29，高于沪深300全收益指数（0.1）和基金基准指数（0.18）。
- 索提诺比率为0.27，高于沪深300全收益指数（0.09）和基金基准指数（0.16）。
- 特雷诺比率为0.09，低于沪深300全收益指数（0.09）和基金基准指数（0.18）。

基金经理：贾健先生，自2021年5月29日起管理易方达创新驱动基金，管理期间几何平均年化收益率为30.75%，超越基准几何平均年化收益率为66.52%。
基金规模：当前管理基金数量为2只，总规模为98.52亿元。
基金公司：易方达基金管理有限公司，成立于2001年4月17日，资产净值合计为17068亿元，为行业第一。

周收益率分布：
- 均值为0.3%，高于基金基准（0.08%）和沪深300全收益指数（0.13%）。
- 1/4分位数为-1.79%，低于基金基准（-0.6%）和沪深300全收益指数（-1.28%）。
- 中位数为0.22%，高于基金基准（0.16%）但低于沪深300全收益指数（0.23%）。
- 3/4分位数为2.82%，高于基金基准（1.03%）和沪深300全收益指数（2.03%）。
偏度与峰度：
- 偏度为-0.56，左偏，说明基金收益率分布不对称，负收益出现概率较高。
- 峰度为2.15，尖峰肥尾，表明极端收益事件发生的概率高于正态分布，但尾部风险低于基金基准和沪深300全收益指数。

投资建议以报告发布后6个月内的市场表现为比较标准。
股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%~15%之间。
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%~5%之间。
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现。
- 中性：行业与整体市场表现基本持平。
- 看淡：行业弱于整体市场表现。