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上海证券基金指数周报总结 (2018.9.25—9.28)

核心内容

本报告为上海证券基金评价研究中心发布的基金指数周报，主要分析了2018年9月25日至9月28日期间，中国开放式主动管理基金市场及养老基金市场的主要指数表现、收益风险特征以及指数编制方法。

主要观点

一、上周市场表现

• 国内股市整体延续反弹趋势，上证综指上涨0.85%，深证成指下跌0.10%。
• 债市呈现上行格局，中证全债、中证企业债和中证转债周度收益率均翻红。
• 各类型基金均录得正收益：股票型基金平均收益率0.58%，混合型基金0.37%，债券型基金0.16%，指数型基金0.42%，QDII基金0.31%。

二、主动管理基金指数表现

• 中国股基指数：上周上涨0.50%，收益率比上证综指低0.35%，较深证成指高0.60%。
• 中国混基指数：上周上涨0.51%，收益率比上证综指低0.34%，较深证成指高0.61%。
• 中国债基指数：上周上涨0.14%，表现弱于债券市场，较中债综合财富指数低0.07%。

三、年金指数表现

• 年金指数上周上涨0.22%，表现介于沪深两市之间，好于债市。
• 收益率比中债综合财富指数高0.01%，比上证综指低0.63%，比深证成指高0.32%。
• 年金指数长期走势与企业年金实际投资收益走势相吻合，提供相似的收益风险特征。

四、养老生命周期基金系列指数表现

• 养老生命周期基金系列指数上周全线上扬，涨幅从0.18%到0.25%不等。
• 生命周期（0-5）指数表现与债券市场趋同，其余指数表现介于沪深两市之间。
• 不同生命周期指数的收益风险特征差异显著，随着股票资产比例的增加，波动率和最大回撤均上升。

关键信息

1. 上周收益排名前三的成分基金

2. 指数编制方法简介

1) 中国开放式主动管理基金系列指数

• 中国股基指数（CN6070）：样本为开放式主动管理股票型基金，剔除增强指数型基金和成立不满6个月的基金。
• 中国混基指数（CN6071）：样本为开放式主动管理混合型基金，剔除保本型基金和成立不满6个月的基金。
• 中国债基指数（CN6072）：样本为开放式主动管理债券型基金，剔除成立不满6个月的基金。
• 指数采用派氏加权法（基金规模加权），每季度末审核基金类型并调整样本。

2) 中国年金指数

• 指数代码：CN6113。
• 资产构成：股票25%、债券70%、现金5%。
• 资产代表指数：国证A指（股票）、中债综合财富指数（债券）、国证货币基金指数（现金）。
• 每月最后一个交易日进行权重再平衡，回归初始比例。

3) 中国养老金生命周期基金系列指数

• 指数由股票、债券和现金三类资产构成，不同生命周期指数的资产目标权重如下：

• 资产代表指数与中国年金指数相同，采用加权平均法计算指数值，每月最后一个交易日进行权重再平衡。

总结

本报告全面展示了2018年9月25日至9月28日期间中国基金市场的表现，重点分析了主动管理基金、年金指数和养老生命周期基金系列指数的收益与风险特征。同时，报告还介绍了各类指数的编制方法和意义，为投资者提供了参考依据。