20151115-中泰证券-纺织服装行业周报_短期调整难掩长期趋势_推荐转型确定性品种_13页_1mb

纺织服装行业周报总结

核心内容

本报告为2015年11月15日发布的纺织服装行业周报，主要分析了行业近期走势、投资观点及市场动态。报告指出，尽管短期市场调整风险存在，但行业长期趋势向好，推荐关注转型确定性强、代表中国长期经济方向的个股。

主要观点

行业走势

• 行业指数：上周纺织服装行业指数上涨1.43%，跑赢沪深300指数2.67个百分点，涨幅排名在29个一级行业中第12位。
• 组合表现：11月组合上涨20.59%，跑赢同期板块指数10.99%。其中，华斯股份上涨29.23%，大幅跑赢行业指数。
• 双十一表现：优衣库以6亿元销售额夺得服饰类销售冠军，罗莱家纺以1.81亿元销售额夺得家纺类四连冠。

个股推荐

• 华斯股份：

  • 15-16年EPS分别为0.02元和0.21元。
  • 目标价为25-30元，当前PE为1085.50倍。
  • 公司参股微卖，预计其Q4日均交易额增长4-5倍，未来市场对其认同度有望提升。
  • 推荐理由：分享经济与社交电商趋势明显，公司转型潜力大。

• 华孚色纺：

  • 15-17年EPS分别为0.40元、0.41元、0.57元。
  • 当前PE为29倍，未来PE预计降至21倍。
  • 公司成立网链投资，打造基于互联网的纺织服装供应链平台。
  • 推荐理由：业绩持续向好，转型供应链企业，公司诉求强。

• 罗莱家纺：

  • 15-17年EPS分别为0.67元、0.63元、0.76元。
  • 当前PE为26倍，未来PE预计降至23倍。
  • 公司更名罗莱生活科技，向家居市场转型，下半年生活馆开店提速。
  • 推荐理由：产业+资本转型，业绩稳定，线上业务成熟。

关键信息

行业数据

• 上市公司数量：82家。
• 行业总市值：872293.5568百万元。
• 行业流通市值：872293.5568百万元。

行业新闻

1. 优衣库双十一表现：销售额突破6亿元，成为服饰类销售冠军，主要得益于秋冬新品及线上销售策略。
2. 纺机“十二五”发展：行业向价值链高端延伸，技术创新加速，产品可靠性、稳定性提升，国产设备市场占有率提高至79%。
3. 出口数据：10月纺织品服装出口同比下降10.9%，前10月累计出口同比下降5.4%，主要受国内外经济环境及汇率波动影响。

风险提示

• 行业公司转型及并购进程低于预期。

行业关键数据图表

• 图表1：2015双十一纺织服装主要品类店铺top10（阿里）。
• 图表2：上周一级行业涨跌幅%。
• 图表3：上周纺织服装行业上市公司涨跌幅前五名。
• 图表4：纺织服装PPI。
• 图表5：纺织服装行业景气度。
• 图表6：我国纺织服装月度出口当月同比数据。
• 图表7：我国纺织服装月度出口当月累计同比数据。
• 图表8：零售终端销售情况有所好转。
• 图表9：城镇居民人均收支累计同比增速略有提升。
• 图表10：我国居民消费信心指数。
• 图表11：我国居民消费意愿增强。
• 图表12：内外棉差价扩大，外棉价格上升，内棉价格小幅下降。
• 图表13：涤纶短纤和黏胶短纤价格下降，黏胶长丝价格维稳，腈纶短纤价格上升。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

• 本报告仅供中泰证券股份有限公司客户使用。
• 报告基于公开资料及实地调研，结论独立、客观、公正，但不保证信息的准确性和完整性。
• 报告不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 投资者应自行关注相应的更新或修改。
• 市场有风险，投资需谨慎。