20240819-国投证券-万兴科技-300624.SZ-24H1业绩短期承压_持续加大AIGC研发投入_5页_714kb

总结：万兴科技2024年半年度报告分析

万兴科技（300624SZ）发布2024年上半年半年度报告，业绩短期承压。公司实现营业收入705亿元，同比下降180%，归母净利润24，490.8万元，同比下降440%，扣非归母净利润15，652.3万元，同比下降540%。单二季度收入347亿元，同比下降44%，归母净利润转亏至-1.159万元。

业绩下滑主要因加大AIGC研发投入，服务器费用、第三方平台手续费及其他成本大幅上升，导致综合毛利率同比下降163个百分点至93.76%。公司持续推动创新，发布多项新功能和产品，如万兴喵影V13.5版本和移动端AI特效SelfieU，提升技术研发水平。

分析师建议维持买入-A评级，预计2024年营业收入1629亿元，归母净利润9.5亿元，6个月目标价50.64元，对应2024年动态市销率6倍。风险包括产品创新、汇率波动和人才竞争等，可能影响业绩。

总体上看，尽管短期业绩受压，但公司在AIGC领域布局积极，中长期增长潜力待观察。