行业比较·景气跟踪：金属价格普遍回升，水泥价格持续上涨-20181201-财通证券-21页-1mb

行业比较·景气跟踪总结（2018年12月01日）

核心内容概览

2018年12月1日发布的行业比较·景气跟踪报告，分析了多个行业在10月至11月期间的景气度变化，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品及TMT类行业。报告指出，部分行业呈现回暖迹象，如水泥、交通运输、工程机械等，而其他行业如煤炭、有色金属、白酒等则表现疲软或下滑。

上游材料

2.1 煤炭

• 价格：焦煤价格平稳，动力煤价格小幅下滑。
• 库存：六大发电集团煤炭库存持续回落，可用天数从32.0天降至31.74天。
• 产量：10月原煤产量同比上升8.0%。

2.2 有色金属

• 价格：LME铝、锌、铜期货价格回升，LME铅价格未变；COMEX黄金价格小幅下滑，稀有金属钴、锰价格持续下降。
• 市场表现：钴价跌至38万元/吨，电解锰价格为13550元/吨。

2.3 石油化工

• 价格：国际油价平稳，天然气期货价格有所回升。
• 数据：布伦特原油期货结算价为58.7美元/桶，WTI原油期货结算价为50.93美元/桶；NYMEX天然气期货价格为4.64美元/百万英热单位。

中游材料与制造业

3.1 基础化工

• 化纤原材料：对二甲苯、乙二醇、聚酯价格普遍下跌。
• 维生素：维生素A、E价格上涨明显，维生素B1价格小幅下滑。
• 其他：尿素、纯碱价格下跌，甲醇、二氯甲烷价格继续走低。

3.2 电力

• 耗煤量：六大发电集团日均耗煤量上升，11月30日为56.32万吨，环比增长1.22万吨。

3.3 钢铁

• 价格：各类钢材价格指数均明显下降，螺纹钢期货价格为3909元/吨。
• 库存：主要钢材品种库存为822.83万吨，持续下降。
• 产量：10月生铁、粗钢、钢材产量同比分别增长7.3%、9.1%、11.5%。
• 开工率：全国高炉开工率基本企稳，唐山钢厂开工率下降至43%。

3.4 建材

• 水泥：除西南地区外，其他地区水泥价格普遍上涨；10月水泥产量同比上升13.10%。
• 玻璃：浮法玻璃价格平稳，10月产量同比上涨4.3%。

3.5 工程机械

• 销量：10月挖掘机、装载机销量同比分别增长44.9%、10.88%。
• 数据：10月重卡销量同比下滑24.09%。

3.6 交通运输

• BDI指数：明显上升，11月30日收于1231点。
• 铁路：10月铁路货运量同比增长10.1%，客运量同比增长10.3%。
• 民航：10月民航客运量同比增长10.7%，正班客座率回落至82.6%。
• 物流：10月物流景气指数回升至54.5。

3.7 房地产

• 价格：70个大中城市新建住宅价格同比上涨9.7%，环比上涨1%。
• 数据：10月施工数据同比增加，销售数据同比增速下滑。

下游消费品

4.1 白酒

• 价格：五粮液价格维持稳定，飞天茅台价格为1499元。
• 产量：10月白酒产量同比下滑2.9%。

4.2 家电

• 产量：空调、电冰箱产量同比增速回落，家用洗衣机产量同比上升。

4.3 汽车

• 销量：10月汽车销量同比下跌11.7%，乘用车销量同比下跌13%。
• 新能源汽车：10月销量达13.8万辆，同比增长51.65%。

4.4 农林渔牧

• 猪肉：价格小幅下滑，猪粮比为7.08。
• 鸡肉：白条鸡、白羽鸡、鸡苗价格全部上涨。
• 蔬菜生鲜：价格指数小幅回升。

4.5 商贸零售&餐饮旅游

• 消费数据：10月社会消费品零售总额同比增长8.6%，增速较上月下降0.6%；餐饮收入同比增长8.8%，增速下降0.6个百分点。

TMT类行业

5.1 传媒

• 观影情绪：上周观影人数下降，票房收入明显回落。

5.2 电子

• DXI指数：持续下降，11月30日收于26762点。
• 设备出货：北美半导体设备制造商出货额同比增长1.97%，日本半导体设备出货额同比增长29.50%。
• 电子产品：全球平板电脑和笔记本出货量略有波动，智能手机出货量同比减少2.9%。

关键信息总结

相关报告

1. 《策略报告：行业比较·景气跟踪-国际油价持续下降，民航客运量增速同比回升》2018-11-26
2. 《策略报告：主要指数估值均明显回落-A股估值跟踪》2018-11-26
3. 《策略报告：策略·大势研判-押注美政策缓和仍为时过早》2018-11-25
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5. 《策略报告：主要指数估值均有所回升-A股估值跟踪》2018-11-19

信息披露

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• 公司评级：根据未来6个月相对大盘涨幅，分为买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业评级：根据未来6个月行业整体回报，分为增持、中性、减持。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，不承担使用后果。

图表目录

• 图1-图4：煤炭相关数据
• 图5-图7：有色金属与稀有金属价格
• 图8-图9：石油化工价格
• 图10-图14：基础化工相关价格
• 图15-图16：电力相关数据
• 图17-图20：钢铁相关数据
• 图21-图22：高炉开工率及产能利用率
• 图23-图26：建材与玻璃价格及产量
• 图27-图28：工程机械与重卡销量
• 图29-图35：交通运输与物流数据
• 图36-图39：房地产相关数据
• 图40-图41：白酒价格
• 图42-图43：家电产量
• 图44-图45：汽车与新能源汽车销量
• 图46-图48：农林渔牧相关数据
• 图49-图51：商贸零售与餐饮旅游数据
• 图52-图57：TMT类相关数据