20181201-财通证券-行业比较·景气跟踪_金属价格普遍回升_水泥价格持续上涨_21页_1mb

行业比较·景气跟踪总结（2018年12月01日）

核心内容概览

本报告主要分析了2018年11月及10月各行业的景气度变化，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品以及TMT类行业。整体来看，部分行业呈现回暖迹象，如水泥、工程机械、交通运输等，而其他行业如煤炭、基础化工、汽车等则面临一定的下行压力。

主要观点

上游材料

• 煤炭：焦煤价格平稳，六大发电集团煤炭库存持续下滑，反映需求增长或供应紧张。
• 有色金属：除LME铅外，其他工业金属价格回升，黄金价格小幅下滑，稀有金属价格持续下降。
• 石油化工：国际油价保持平稳，天然气期货价格有所回升。

中游材料与制造业

• 基础化工：化纤原材料价格普遍下跌，但维生素A、E价格上涨，维生素B1价格小幅下滑。
• 电力：六大发电集团日均耗煤量上升，显示电力需求增加。
• 钢铁：钢材价格指数普遍下降，但全国高炉开工率基本企稳。
• 建材：水泥价格普遍上涨，10月水泥产量同比增加，显示需求回暖。
• 工程机械：10月挖掘机、装载机销量增速回升，反映基建和房地产活动增强。
• 交通运输：BDI指数明显上升，铁路货运量同比增加，民航客运量增速同比回升，货运量持续上升。
• 房地产：10月施工数据同比增加，但销售数据同比增速下滑，显示市场供需失衡。

下游消费品

• 白酒：五粮液价格上涨，但10月白酒产量同比下滑。
• 家电：空调、电冰箱产量同比增速回落，家用洗衣机产量同比上升。
• 汽车：10月汽车销量数据疲软，整体销售同比下跌。
• 农林渔牧：猪肉价格小幅下滑，蔬菜生鲜价格有所回升。
• 商贸零售&餐饮旅游：10月社会消费数据同比下滑，显示消费疲软。

TMT类

• 传媒：上周观影情绪回落，电影票房收入明显下降。
• 电子：DXI指数持续下降，显示半导体市场承压。

关键信息

上游材料

• 煤炭：
  • 秦皇岛动力煤（Q5500）价格为585元/吨，较上周小幅下滑。
  • 大同动力煤（Q6000）车板价为486元/吨。
  • 焦煤价格平稳，库存可用天数降至31.74天。
• 有色金属：
  • LME铜、铝、锌期货价格回升，LME铅价格稳定。
  • COMEX黄金价格小幅下滑至1222美元/盎司。
  • 钴和锰价格持续下降。
• 石油化工：
  • 布伦特原油价格为58.7美元/桶，WTI原油价格为50.93美元/桶。
  • 天然气期货价格有所回升至4.64美元/百万英热单位。

中游材料与制造业

• 基础化工：
  • 涤纶原材料对二甲苯、乙二醇、聚酯价格下跌。
  • 维生素A、E价格上涨明显，维生素B1价格下滑。
  • 尿素价格持续回落，纯碱价格持平。
• 电力：
  • 六大发电集团日均耗煤量上升，显示电力需求增加。
• 钢铁：
  • 钢材价格指数明显下降，但高炉开工率基本企稳。
  • 螺纹钢价格下跌，库存持续下降。
• 建材：
  • 水泥价格普遍上涨，10月产量同比增加13.10%。
  • 浮法玻璃价格平稳，10月产量同比上涨4.3%。
• 工程机械：
  • 10月挖掘机、装载机销量同比增长44.9%和10.88%，显示行业复苏。
• 交通运输：
  • BDI指数明显上升，铁路货运量同比增长10.1%，民航客运量同比增速回升。
  • 物流景气指数回升，显示物流需求增强。

下游消费品

• 白酒：
  • 10月白酒产量同比下滑2.9%。
  • 五粮液价格上涨，终端价格稳定。
• 家电：
  • 空调、电冰箱产量同比增速回落，家用洗衣机产量回升。
• 汽车：
  • 10月汽车销量同比下跌11.7%，新能源汽车销量同比增长51.65%。
• 农林渔牧：
  • 猪肉价格小幅下滑，蔬菜生鲜价格有所回升。
• 商贸零售&餐饮旅游：
  • 10月社会消费品零售总额同比下滑，消费数据疲软。

TMT类

• 传媒：
  • 上周观影人数和票房收入均下降，显示市场情绪低迷。
• 电子：
  • DXI指数持续下降，半导体设备制造商出货额增长放缓。
  • 全球平板电脑和笔记本出货量增长有限，智能手机出货量同比下降。

数据来源与图表说明

• 所有数据均来源于WIND和财通证券研究所。
• 本报告包含多张图表，用于辅助分析各行业价格、产量、库存及指数变化，具体数据详见图表目录。

行业评级与公司评级

• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业评级：增持、中性、减持。

风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况独立决策。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 投资市场存在波动风险，投资者需谨慎对待。