每週環球投資縱橫 (第 675 期) 總結
核心內容
本期報告聚焦於全球經濟與市場動態，重點分析了OPEC減產、中美貿易戰、英國脫歐以及歐元區經濟表現等對投資市場的影響。同時，報告也回顧了上周的經濟數據，並預測了本周的重要數據發布及市場走勢。
主要觀點
1. OPEC減產超預期，油價反彈
- OPEC與非OPEC產油國(OPEC+)達成減產協議，合共每日減產120萬桶。
- 减產生效時間為2019年1月，持續半年。
- 此舉刺激油價反彈，紐約期油上周五一度升5.3%，尾市收漲2.2%，報每桶52.61美元。
- 短期油價阻力位參考11月下旬至今的區間頂部每桶54.55美元。
2. 美國就業數據疲軟，市場對加息預期下降
- 11月非農業職位僅增加15.5萬個，遠低於預期的19.8萬個。
- 美國失業率維持在3.7%，處於49年低位。
- 平均時薪增長0.2%，低於預期的0.3%。
- 市場對12月加息的機會率降至67%，預期2019年僅加息1次，與聯儲局9月預期的3次相差甚遠。
- 聯儲局高官布拉德暗示可能推遲加息至2019年1月，影響美元走勢。
3. 金價受美元走弱支持
- 美元受壓，美匯指數跌穿97關口，下一個支持位為95.678。
- 現貨金價週一曾高見每盎斯1,251.88美元，創7月以來新高。
- 短線有望挑戰7月高位每盎斯1,266.15美元。
4. 中美貿易戰暫時休戰，但孟晚舟事件引發擔憂
- 中美雙方同意自2019年1月1日起暫緩加徵新關稅，並進行90日談判。
- 孟晚舟被捕事件引發市場對中美貿易關係惡化的擔憂，若談判失敗，美國可能提高對中國商品的關稅率至25%。
5. 英國脫歐前景不確定，英鎊受壓
- 英國國會原定於週二表決脫歐協議，但文翠珊決定押後，市場擔憂無協議「硬脫歐」風險。
- 英鎊兑美元週一跌至1.2507，創2017年5月以來新低，短期支持位為1.2351。
6. 歐元區經濟表現平穩，但通脹與增長動力不足
- 欧元區通脹上升勢頭減弱，市場憂慮全球經濟增長放緩影響復甦。
- 欧洲央行預計將於週四公布議息結果，可能宣布結束量化寬鬆措施(QE)，同時下調經濟增長預測。
- 意大利反對大幅削減2019年赤字目標，可能限制歐元反彈空間。
7. 中國經濟數據不及預期，市場情緒偏弱
- 中國11月出口增長5.4%，低於預期的9.4%；進口增長3.0%，低於預期的14.0%。
- CPI按年上升2.2%，低於預期的2.4%；PPI上升2.7%，與預期相符。
- 顯示外需與內需雙弱，經濟下行壓力增加。
本周數據焦點
| 國家 |
事件 |
上次數值 |
預期數值 |
實際數值 |
| 美國 |
11月PPI最終需求(按年) |
2.90% |
2.50% |
-- |
| 美國 |
11月CPI(按年) |
2.50% |
2.20% |
-- |
| 美國 |
12月Markit製造業PMI(初值) |
55.30 |
-- |
-- |
| 美國 |
12月Markit服務業PMI(初值) |
54.70 |
-- |
-- |
| 歐元區 |
ECB主要再融資利率(12月13日) |
0.00% |
0.00% |
-- |
| 歐元區 |
12月Markit製造業PMI(初值) |
51.80 |
52.00 |
-- |
| 歐元區 |
12月Markit服務業PMI(初值) |
53.40 |
53.50 |
-- |
| 歐元區 |
12月Markit綜合PMI(初值) |
52.70 |
-- |
-- |
| 法國 |
12月Markit製造業PMI(初值) |
50.80 |
-- |
-- |
| 法國 |
12月Markit服務業PMI(初值) |
55.10 |
-- |
-- |
| 法國 |
12月Markit綜合PMI(初值) |
54.20 |
-- |
-- |
| 德國 |
11月CPI(按年)(終值) |
2.30% |
2.30% |
-- |
| 德國 |
12月Markit/BME製造業PMI(初值) |
51.80 |
52.00 |
-- |
| 德國 |
12月Markit服務業PMI(初值) |
53.30 |
53.50 |
-- |
| 德國 |
12月Markit/BME綜合PMI(初值) |
52.30 |
-- |
-- |
| 意大利 |
第三季失業率 |
10.70% |
10.30% |
-- |
| 意大利 |
11月CPI-歐盟調和數據(按年)(終值) |
1.70% |
1.70% |
-- |
| 英國 |
10月製造業生產(按年) |
0.50% |
0.00% |
-1.00% |
| 英國 |
10月工業生產(按年) |
0.00% |
-0.10% |
-0.80% |
| 英國 |
10月ILO失業率(3個月) |
4.10% |
4.10% |
-- |
| 中國 |
11月PPI(按年) |
3.30% |
2.70% |
2.70% |
| 中國 |
11月CPI(按年) |
2.50% |
2.40% |
2.20% |
| 中國 |
1-11月固定資產農村除外(按年) |
5.70% |
5.80% |
-- |
| 中國 |
11月工業生產(按年) |
5.90% |
5.90% |
-- |
| 中國 |
11月零售銷售(按年) |
8.60% |
8.80% |
-- |
| 中國 |
11月新增人民幣貸款(億元人民幣) |
6,970.00 |
12,000.00 |
-- |
| 中國 |
11月貨幣供給M2(按年) |
8.00% |
8.00% |
-- |
環球股市走勢
亞洲股市
| 國家 |
上週收市 |
本周收市 |
升跌點數 |
升跌(%) |
| 越南 |
926.54 |
958.59 |
+32.05 |
+3.46 |
| 菲律賓 |
7,367.85 |
7,461.06 |
+93.21 |
+1.27 |
| 印尼 |
6,056.12 |
6,126.36 |
+70.23 |
+1.16 |
| 上海綜合 |
2,588.19 |
2,605.89 |
+17.70 |
+0.68 |
| 泰國 |
1,641.80 |
1,649.99 |
+8.19 |
+0.50 |
| 滬深 300 |
3,172.69 |
3,181.57 |
+8.88 |
+0.28 |
| 澳洲 |
5,749.31 |
5,757.88 |
+8.57 |
+0.15 |
| 馬來西亞 |
1,679.86 |
1,680.54 |
+0.68 |
+0.04 |
| 新加坡 |
3,117.61 |
3,111.12 |
-6.49 |
-0.21 |
| 南韓 |
2,096.86 |
2,075.76 |
-21.10 |
-1.01 |
| 台灣 |
9,888.03 |
9,760.88 |
-127.15 |
-1.29 |
| 印度 |
36,194.30 |
35,673.25 |
-521.05 |
-1.44 |
| 香港 |
26,506.75 |
26,063.76 |
-442.99 |
-1.67 |
| 日本 |
22,351.06 |
21,678.68 |
-672.38 |
-3.01 |
歐洲股市
| 國家 |
上週收市 |
本周收市 |
升跌點數 |
升跌(%) |
| 俄羅斯 |
1,126.14 |
1,157.94 |
+31.80 |
+2.82 |
| 土耳其 |
95,416.03 |
93,699.49 |
-1,716.54 |
-1.80 |
| 英國 |
6,980.24 |
6,778.11 |
-202.13 |
-2.90 |
| 歐洲STOXX 50 |
3,173.13 |
3,058.53 |
-114.60 |
-3.61 |
| 法國 |
5,003.92 |
4,813.13 |
-190.79 |
-3.81 |
| 德國 |
11,257.24 |
10,788.09 |
-469.15 |
-4.17 |
美洲股市
| 國家 |
上週收市 |
本周收市 |
升跌點數 |
升跌(%) |
| 墨西哥 |
41,732.78 |
41,870.13 |
+137.35 |
+0.33 |
| 阿根廷 |
31,482.58 |
31,550.40 |
+67.82 |
+0.22 |
| 巴西 |
89,504.03 |
88,115.07 |
-1,388.96 |
-1.55 |
| 加拿大 |
15,197.82 |
14,795.13 |
-402.69 |
-2.65 |
| Dow |
25,538.46 |
24,388.95 |
-1,149.51 |
-4.50 |
| S&P 500 |
2,760.17 |
2,633.08 |
-127.09 |
-4.60 |
| NASDAQ |
7,330.54 |
6,969.25 |
-361.29 |
-4.93 |
關鍵信息
- OPEC+減產：OPEC與非OPEC產油國合共減產120萬桶，刺激油價反彈。
- 美國就業數據：11月非農數據低於預期，市場對加息預期下降。
- 美元走弱：美匯指數跌穿97，金價走強。
- 中美貿易戰：暫時休戰，但孟晚舟事件引發新擔憂。
- 英國脫歐：國會可能否決脫歐協議，市場預期無協議「硬脫歐」風險。
- 歐元區經濟：經濟數據平穩，但通脹與增長動力不足。
- 中國經濟：數據不及預期，顯示外需與內需雙弱。
- 港股通調整：同股不同權(WVR)股份將於2019年年中納入港股通。
- 恒指走勢：受美股拖累，恒指跌穿50天線，短期支持位為25,494點。
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