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每週環球投資縱橫 (第 617 期) 總結

核心內容

本期報告聚焦於外圍經濟環境、港股走勢及全球股市表現，重點分析美國稅改、聯儲局主席人選、日本政治局勢、內地經濟數據及新上市股票對市場的影響。

主要觀點

1. 美國經濟與政策動態

• 稅改進展：美國參議院已通過2018財政年度預算案，為特朗普的減稅和改革計劃推進一大步，市場對稅改前景樂觀。
• 聯儲局主席人選：市場預期特朗普將選擇鮑威爾或耶倫接任聯儲局主席，兩人都傾向鴿派政策，有助保持政策連貫性，減輕市場波動。
• 經濟數據：美國9月經濟數據顯示工業生產及零售銷售表現優於預期，但新屋開工和成屋銷售數據偏弱，反映房地產市場疲軟。
• 股市表現：美國三大指數創收市新高，美債收益率及美元指數上漲，顯示市場對經濟前景樂觀。

2. 日本經濟與政治局勢

• 選舉結果：日本自由民主黨與公明黨執政聯盟獲取312席，佔議席三分之二，安倍晉三有望繼續擔任首相。
• 經濟政策：市場預期「安倍經濟學」將持續，包括消費稅上調及超寬鬆貨幣政策，有利股市表現，但對日圓及日元債券不利。
• 通脹與政策：日本通脹壓力較小，央行可能繼續寬鬆政策，日圓兌美元持續走弱。

3. 內地經濟數據

• CPI與PPI：內地9月CPI按年升1.6%，低於預期；PPI則升6.9%，為去年底以來最高，反映上游價格壓力。
• GDP增長：第三季GDP增速為6.8%，符合預期，服務業佔GDP比重增加，消費成為經濟主導因素。
• 投資放緩：首三季城鎮固定資產投資增速放緩至7.5%，為十八年來最低，顯示內地投資動力疲軟。

關鍵信息

本周前瞻

• 美國：將公布第三季GDP增長及聯儲局主席人選，市場觀望氣氛濃厚。
• 歐洲：歐央行將進行議息會議，市場關注是否縮減量化寬鬆規模。
• 港股：關注「十九大」閉幕後市場反應、內險股季績表現及新股發行（晶苑國際、閱文集團）對資金的影響。
• iPhone X發售：預計對手機設備股有正面影響。
• 新股市場：閱文集團招股預訂已達450億元，超額認購逾53倍，可能回撥至33%發售規模。

全球股市走勢

• 亞洲市場：日本、澳洲股市上漲，越南、新加坡、南韓微升，香港微升，印度、菲律賓、上海綜合指數下跌。
• 歐洲市場：法國、土耳其微升，德國、英國、俄羅斯下跌。
• 美洲市場：美國三大指數上漲，加拿大微升，墨西哥微升，阿根廷、巴西下跌。

總結

本期報告顯示，外圍市場觀望氣氛濃厚，美國稅改及聯儲局主席人選成為市場關注焦點。日本政治局勢穩定，有利股市，但日圓及日元債券承壓。內地經濟保持中高速增長，CPI溫和，PPI受大宗商品價格影響走高，投資放緩成為關注點。港股受「十九大」及新股發行影響，走勢預期趨下行，市場資金可能因新股發行而緊張。全球股市表現分化，美國及部分亞洲市場走強，而印度、菲律賓、巴西等地則表現疲軟。

附表：重點數據概覽

上周數據總結

本周數據焦點

免責聲明

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