20180619-信达国际控股-每周环球投资纵横（第651期）_6页_984kb
报告摘要
每週環球投資縱橫 (第 651 期) 總結
核心內容概述
本期報告聚焦於全球主要經濟體的貨幣政策動向、貿易戰升溫、油價走勢及股市表現。重點分析了歐洲央行、美國聯儲局、日本央行的貨幣政策變化，以及中美貿易戰對市場的影響。同時，預測了本周OPEC與俄羅斯的會議對油價的影響，並總結了上周各國經濟數據與股市走勢。
主要觀點
1. 貨幣政策動向
- 歐洲央行：維持利率不變，並逐步減少購債規模，預計將在10月起每月購債150億歐元，12月結束買債計劃。預期加息時間延後至明年第三季，短線歐元表現受壓。
- 美國聯儲局：如期加息0.25厘，將聯邦基金目標利率上調至1.75厘至2.00厘。市場對全年加息次數預期由3次上調至4次，年底利率預測中位數為2.375厘。
- 日本央行：維持貨幣政策不變，短期利率目標仍為負0.1厘，10年期日債孳息率目標維持在零水平附近，並持續購債，持倉以每年約80萬億日圓速度增長。同時下調通脹預測，預期通脹率將介於0.5%至1%之間。
2. 貿易戰影響
- 美國對中國500億美元商品加徵25%關稅，中國立即反制，對美國商品加徵25%關稅，中美貿易戰風險再度升溫。
- 特朗普宣布將對另外2,000億美元中國貨物徵收10%關稅，並要求美國貿易代表製定清單。
- 加拿大、墨西哥及歐盟也陸續對美國徵收報復性關稅，全球貿易戰局勢加劇。
3. 油價走勢預測
- 本周五（6月22日）OPEC及非油組國家將在維也納舉行會議，討論是否逐步退出減產協議。
- 市場預期可能以每日150萬桶的幅度增產，若實現將對國際油價造成壓力。
- 短線紐約期油支持位預計看至每桶60美元。
4. 中國經濟數據表現
- 5月新增人民幣貸款、M2增長、零售銷售及工業生產數據均低於預期，顯示中國經濟增速放緩。
- 信貸數據不及預期，反映金融業去槓桿及強監管持續影響市場流動性。
關鍵信息
上周數據總結
| 國家 | 事件 | 上次數值 | 預期數值 | 實際數值 |
|---|---|---|---|---|
| 美國 | 5月CPI(按年) | 2.50% | 2.80% | 2.80% |
| 美國 | 5月PPI最終需求(按年) | 2.60% | 2.80% | 3.10% |
| 美國 | 5月零售銷售(不含汽車及汽油) | 0.30% | 0.40% | 0.80% |
| 美國 | FOMC利率決策(上限)(6月13日) | 1.75% | 2.00% | 2.00% |
| 美國 | 5月產能利用率 | 78.00% | 78.10% | 77.90% |
| 歐元區 | 4月工業生產WDA(按年) | 3.00% | 2.50% | 1.70% |
| 歐元區 | ECB主要再融資利率(6月14日) | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| 歐元區 | 5月核心CPI(按年)(終值) | 1.10% | 1.10% | 1.10% |
| 歐元區 | 5月CPI(按年)(終值) | 1.20% | 1.90% | 1.90% |
| 法國 | 4月工業生產WDA(按年) | 3.60% | 3.60% | 1.90% |
| 德國 | 5月CPI(按年) | 2.40% | 2.40% | 2.40% |
| 中國 | 5月新增人民幣貸款(億元人民幣) | 11,800.00 | 12,000.00 | 11,500.00 |
| 中國 | 5月貨幣供給M2(按年) | 8.30% | 8.50% | 8.30% |
| 中國 | 1-5月固定資產農村除外 | 7.00% | 7.00% | 6.10% |
| 中國 | 5月零售銷售(按年) | 9.40% | 9.60% | 8.50% |
| 中國 | 5月工業生產(按年) | 7.00% | 7.00% | 6.80% |
本周數據焦點
| 國家 | 事件 | 上次數值 | 預期數值 | 實際數值 |
|---|---|---|---|---|
| 美國 | 5月營建許可(萬間) | 135.20 | 135.00 | -- |
| 美國 | 5月新屋開工(萬間) | 128.70 | 131.10 | -- |
| 美國 | 5月成屋銷售(萬間) | 546.00 | 555.00 | -- |
| 美國 | 6月 Markit 製造業採購經理人指數(初值) | 56.40 | 56.30 | -- |
| 美國 | 6月 Markit 服務業採購經理人指數(初值) | 56.80 | 56.80 | -- |
| 美國 | 6月 Markit 綜合採購經理人指數(初值) | 56.60 | -- | -- |
| 歐元區 | 6月消費者信心指數 | 0.20 | -0.10 | -- |
| 歐元區 | 6月 Markit 製造業採購經理人指數(初值) | 55.50 | 55.00 | -- |
| 歐元區 | 6月 Markit 服務業採購經理人指數(初值) | 53.80 | 53.70 | -- |
| 歐元區 | 6月 Markit 綜合採購經理人指數(初值) | 54.10 | 54.00 | -- |
| 法國 | 6月製造業信心 | 109.00 | 107.00 | -- |
| 法國 | 6月 Markit 製造業採購經理人指數(初值) | 54.40 | 53.60 | -- |
| 法國 | 6月 Markit 服務業採購經理人指數(初值) | 54.30 | 54.10 | -- |
| 法國 | 第一季 GDP(按年)(終值) | 2.20% | 2.20% | -- |
| 德國 | 5月 PPI(按年) | 2.00% | 2.50% | -- |
| 德國 | 6月 Markit/BME 製造業採購經理人指數(初值) | 56.90 | 56.10 | -- |
| 德國 | 6月 Markit 服務業採購經理人指數(初值) | 52.10 | 52.50 | -- |
| 德國 | 6月 Markit/BME 綜合採購經理人指數(初值) | 53.40 | 53.60 | -- |
| 英國 | 6月 Rightmove 房價(按年) | 1.10% | -- | 1.70% |
| 英國 | 6月英國央行資產購買目標(億英鎊) | 4350.00 | 4350.00 | -- |
| 英國 | 英國央行銀行利率(6月21日) | 0.50% | 0.50% | -- |
環球股市走勢
亞洲股市
| 國家 | 上周收市 | 本周收市 | 升跌點數 | 升跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 澳洲 | 6,156.77 | 6,205.34 | +48.57 | +0.79 |
| 日本 | 22,694.50 | 22,851.75 | +157.25 | +0.69 |
| 印度 | 35,443.67 | 35,622.14 | +178.47 | +0.50 |
| 台灣 | 11,156.42 | 11,087.47 | -68.95 | -0.62 |
| 滬深300 | 3,779.62 | 3,753.43 | -26.19 | -0.69 |
| 馬來西亞 | 1,778.32 | 1,761.78 | -16.54 | -0.93 |
| 泰國 | 1,722.04 | 1,704.82 | -17.22 | -1.00 |
| 上海綜合 | 3,067.15 | 3,021.90 | -45.25 | -1.48 |
| 南韓 | 2,451.58 | 2,404.04 | -47.54 | -1.94 |
| 香港 | 30,958.21 | 30,309.49 | -648.72 | -2.10 |
| 越南 | 1,039.01 | 1,016.51 | -22.50 | -2.17 |
| 新加坡 | 3,436.37 | 3,356.73 | -79.64 | -2.32 |
| 菲律賓 | 7,740.74 | 7,529.54 | -211.20 | -2.73 |
歐洲股市
| 國家 | 上周收市 | 本周收市 | 升跌點數 | 升跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 德國 | 12,766.55 | 13,010.55 | +244.00 | +1.91 |
| 法國 | 5,450.22 | 5,501.88 | +51.66 | +0.95 |
| 英國 | 7,681.07 | 7,633.91 | -47.16 | -0.61 |
| 美國 | 7,681.07 | 7,633.91 | -47.16 | -0.61 |
| 土耳其 | 95,875.71 | 94,540.84 | -1,334.87 | -1.39 |
| 俄羅斯 | 1,142.90 | 1,117.04 | -25.86 | -2.26 |
美洲股市
| 國家 | 上周收市 | 本周收市 | 升跌點數 | 升跌(%) |
|---|---|---|---|---|
| 墨西哥 | 45,939.54 | 46,938.82 | +999.28 | +2.18 |
| NASDAQ | 7,645.51 | 7,746.38 | +100.87 | +1.32 |
| 加拿大 | 16,202.69 | 16,314.42 | +111.73 | +0.69 |
| S&P 500 | 2,779.03 | 2,779.66 | +0.63 | +0.02 |
| Dow | 25,316.53 | 25,090.48 | -226.05 | -0.89 |
| 巴西 | 72,942.07 | 70,757.73 | -2,184.34 | -2.99 |
| 阿根廷 | 31,444.08 | 30,147.65 | -1,296.43 | -4.12 |
總結
本期報告強調了全球經濟與市場的關鍵動態，包括：
- 貨幣政策：歐洲央行鴿派，美國聯儲局鷹派，日本央行維持現行政策。
- 貿易戰：中美貿易戰風險升溫，美國加徵關稅，中國反制，其他國家亦加入報復行列。
- 油價走勢：OPEC與俄羅斯會議成為重點，預期可能逐步退出減產協議，影響油價。
- 經濟數據：中國信貸數據低於預期，顯示經濟放緩；美國經濟數據表現強勁，市場預期加息次數增加。
- 股市表現：亞洲與歐洲股市多數走強，但部分市場如香港、新加坡、菲律賓受貿易戰與流動性影響下跌。
投資者需密切關注本周OPEC與俄羅斯會議結果，以及美國經濟數據和中美貿易戰的進一步發展。
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