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金融工程周报总结（2016年07月04日）

核心内容概览

上周沪深两市整体上涨，上证综指上涨2.74%，深证成指上涨3.06%，沪深300上涨2.50%。融资融券余额环比增加1.62%，期末余额为8510.51亿元，其中沪市融资融券余额为4754.66亿元，深市为3755.85亿元。两融余额差值为998.81亿元，环比下降5.28%。

市场相对多空强度指标从0.95bp升至5.80bp，上升4.85个bp，表明市场多头力量增强。个股融资净买入额大幅上升，从22.69亿元升至143.00亿元，升幅达530.33%。融资净流入个股数量增加至533支，较前期增加179支。

ETF两融市场无标的变动，22支ETF的两融余额加总为382.49亿元，环比减少0.47%。其中融资余额减少0.51%，融券余额增加0.90%。

主要观点

• 市场整体趋势：上周沪深两市呈现上涨态势，市场情绪较为积极。
• 两融余额变化：两融余额环比增长1.62%，但沪深两融余额差值缩小，显示市场分化有所缓解。
• 多空强度指标：市场整体多空强度指标显著上升，表明市场多头力量增强。各板块中，创业板多空强度指标涨幅最大，达到26.84个bp，沪市主板也由负转正，多空强度指标上升2.78个bp。
• ETF表现：ETF两融市场保持稳定，但总体余额略有下降，部分ETF出现净流出。

关键信息

1. 市场总体情况

• 上证综指：上涨2.74%，收于2932.48点
• 深证成指：上涨3.06%，收于10458.43点
• 沪深300：上涨2.50%，收于3154.20点
• 两融余额：环比增加1.62%，期末余额为8510.51亿元
• 沪深两融余额差值：998.81亿元，环比下降5.28%

2. 分项余额情况

• 融资余额：8483.74亿元，环比增加1.60%
• 融券余额：26.77亿元，环比增加10.02%
• 融资余额占比：99.69%
• 融券余额占比：0.31%

3. 融资交易情况

• 融资期间买入额：2698.81亿元，环比增加11.82%
• 融资期间偿还额：2565.38亿元，环比增加6.71%
• 融券期间卖出量：2.46亿股，环比减少5.08%

4. 个股两融数据分析

• 市场相对多空强度指标：从0.95bp升至5.80bp，上升4.85个bp
• 融资净流入个股：533支，较前期增加179支
• 个股多空强度分布：整体上升，创业板涨幅最大（26.84个bp），中小企业板其次（10.83个bp），深市主板（5.63个bp），沪市主板（2.78个bp）
• 个股融资净流入前五名：乐视网（4.73亿元）、榕基软件（3.90亿元）、凯乐科技（3.41亿元）、西部证券（3.23亿元）、万达信息（2.87亿元）
• 个股融资净流入后五名：众和股份（-2.76亿元）、彩虹股份（-1.55亿元）、海通证券（-1.54亿元）、上海莱士（-1.50亿元）、多氟多（-1.15亿元）
• 个股多空强度指标前五名：榕基软件（477.62bp）、凯乐科技（388.57bp）、光正集团（232.79bp）、卓翼科技（219.39bp）、江淮汽车（201.33bp）
• 个股多空强度指标后五名：众和股份（-191.81bp）、彩虹股份（-182.10bp）、亚通股份（-86.71bp）、中弘股份（-81.83bp）、美尔雅（-78.88bp）

5. 行业两融分析

• 两融余额增长行业：20个
• 两融余额前五名：资本货物（1202.64亿元）、材料II（977.80亿元）、技术硬件与设备（737.71亿元）、软件与服务（610.08亿元）、多元金融（577.13亿元）
• 两融余额后五名：家庭与个人用品（9.68亿元）、消费者服务II（27.84亿元）、医疗保健设备与服务（46.11亿元）、电信服务II（65.73亿元）、食品与主要用品零售II（76.09亿元）
• 融资净流入行业：22个，较前期增加10个
• 融资净流入前五名：软件与服务（33.92亿元）、资本货物（22.95亿元）、技术硬件与设备（22.06亿元）、材料II（16.87亿元）、制药、生物科技与生命科学（8.92亿元）
• 融资净流入后五名：银行（-1.69亿元）、家庭与个人用品（-0.64亿元）、食品与主要用品零售II（0.08亿元）、房地产（0.62亿元）、保险II（0.74亿元）
• 行业多空强度指标前五名：半导体与半导体生产设备（56.10bp）、软件与服务（47.74bp）、商业和专业服务（20.97bp）、技术硬件与设备（19.67bp）、电信服务II（14.38bp）
• 行业多空强度指标后五名：家庭与个人用品（-32.15bp）、银行（-0.52bp）、食品与主要用品零售II（0.43bp）、能源II（0.56bp）、保险II（0.66bp）

6. ETF情况

• ETF两融余额加总：382.49亿元，环比减少0.47%
• 融资余额：370.57亿元，环比减少0.51%
• 融券余额：11.92亿元，环比增加0.90%
• ETF融资净流入前五名：华安黄金ETF（3088.89万元）、南方中证500ETF（453.15万元）、华夏上证50ETF（233.09万元）、南方深成ETF（11.78万元）、易方达沪深300非银ETF（2.25万元）
• ETF融资净流入后五名：华泰柏瑞沪深300ETF（-10872.50万元）、嘉实沪深300ETF（-4176.56万元）、易方达深证100ETF（-3506.46万元）、易方达恒生H股ETF（-2459.89万元）、华夏中小板ETF（-1327.81万元）

风险提示

• 股市波动的系统性风险。

本周小结

• 市场整体上涨，两融余额稳步增长，多空强度指标上升，显示市场多头力量增强。
• ETF市场保持稳定，但总体余额略有下降。
• 个股融资净流入数量增加，市场活跃度提升。
• 不同板块和行业表现分化，创业板和中小企业板表现尤为突出。

其他信息

• 分析师：刘轩
• 执业证书编号：S1070512080002
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• 投资评级说明：
  • 公司评级：强烈推荐（预期涨幅15%以上）、推荐（预期涨幅5%~15%）、中性（预期涨幅-5%~5%）、回避（预期跌幅5%以上）
  • 行业评级：推荐（预期行业表现强于市场）、中性（预期行业表现与市场同步）、回避（预期行业表现弱于市场）