20210617-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_6页_530kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会重点分析了近期主要金属品种的市场走势、影响因素及操作建议，涵盖了铜、镍、锡、不锈钢、焦煤、焦炭、动力煤、铝、硅锰、硅铁、铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、贵金属（金、银）及铅等品种。整体市场氛围偏谨慎，受政策调控及美联储加息预期影响较大，部分品种呈现震荡或下跌趋势，操作建议以轻仓应对为主，注意风险控制。

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主要观点与关键信息

1. 铜（沪铜）

• 市场表现：隔夜低位回升，但整体偏弱。
• 影响因素：
  • 国家储备投放预期引发价格监管担忧。
  • 美联储鹰派言论推动美元指数上涨。
  • 上游铜矿库存增加，TC加工费回升，显示供应改善。
  • 炼厂检修增多，产量下降。
  • 下游需求平淡，按需采购为主。
• 技术分析：跌破七万关口，预计短线弱势调整。
• 操作建议：68000-70000元/吨区间轻仓操作，止损500元/吨。

2. 镍（沪镍）

• 市场表现：低位震荡。
• 影响因素：
  • 国家储备投放预期。
  • 美联储鹰派言论。
  • 菲律宾镍矿供应恢复，国内库存增加。
  • 6月产能投放及复产，产量增加。
  • 下游不锈钢利润高企，300系产量增加，新能源消费乐观。
• 技术分析：20日均线拐头向下，预计震荡调整。
• 操作建议：126000-130000元/吨区间轻仓操作，止损1000元/吨。

3. 锡（沪锡）

• 市场表现：小幅回升。
• 影响因素：
  • 国家储备投放预期。
  • 美联储鹰派言论。
  • 云南限电限产影响减弱，降雨改善电力供应。
  • 沪伦比低位，精锡净出口增加，利好库存消化。
  • 锡价高位回落，刺激下游采购。
• 技术分析：关注20日均线支撑。
• 操作建议：203000-208000元/吨区间高抛低吸，止损1500点。

4. 不锈钢

• 市场表现：低位震荡。
• 影响因素：
  • 上游铬铁产量受缺电影响，铬价坚挺。
  • 镍矿供应改善，镍价涨势放缓。
  • 生产利润修复，钢厂排产意愿增加。
  • 需求旺季叠加出口订单增长，市场仍缺货，库存持续消化。
• 技术分析：日均线多头排列，关注10日均线支撑，预计震荡偏弱。
• 操作建议：15600-16000元/吨区间轻仓操作，止损150元/吨。

5. 焦煤（JM2109）

• 市场表现：震荡整理。
• 影响因素：
  • 山西部分煤矿因安全环保检查减产，供应偏紧。
  • 下游焦企开工高位，需求良好。
• 技术分析：日MACD红色动能柱缩窄，关注均线支撑。
• 操作建议：1940元/吨附近短多，止损1920元/吨。

6. 焦炭（J2109）

• 市场表现：小幅上涨。
• 影响因素：
  • 吨焦利润丰厚，多数焦企满负荷生产。
  • 山东以钢定焦政策发布，焦炭下行风险减弱。
• 技术分析：日MACD红色动能柱变化不大，关注均线支撑。
• 操作建议：2670元/吨附近短多，止损2640元/吨。

7. 动力煤（ZC109）

• 市场表现：小幅上涨。
• 影响因素：
  • 安全事故频发，建党庆典期间煤矿安检加强，供给受限。
  • 电厂补库积极，日耗上升。
  • 抑价政策限制采购招标价，煤价上涨乏力。
• 技术分析：日MACD红色动能柱变化不大，关注均线支撑。
• 操作建议：845元/吨附近短多，止损837元/吨。

8. 铝（沪铝）

• 市场表现：冲高回落。
• 影响因素：
  • 美联储维持利率不变，但上调通胀预期，暗示未来加息。
  • 铝价高位震荡，电解铝增复产推进。
  • 内蒙古能耗双控及云南限电影响持续。
  • 社会库存持续去库，支撑铝价。
• 技术分析：波动剧烈，短线行情不稳定。
• 操作建议：18450-19100元/吨区间高抛低吸，止损150点。

9. 硅锰（SM2109）

• 市场表现：大幅下跌。
• 影响因素：
  • 乌兰察布限电通知，影响生产。
  • 下游钢厂减限产，需求走弱。
• 技术分析：1小时MACD绿柱扩大，走势偏空。
• 操作建议：7300元/吨附近短空，止损7380元/吨。

10. 硅铁（SF2109）

• 市场表现：大幅下跌。
• 影响因素：
  • 主产区减限产消息发酵，成本端价格坚挺。
  • 下游钢厂减限产，需求走弱。
• 技术分析：1小时MACD绿柱扩大，走势偏空。
• 操作建议：8200元/吨附近短空，止损8280元/吨。

11. 铁矿石（I2109）

• 市场表现：减仓反弹。
• 影响因素：
  • 澳洲铁矿石发运量及到港量提升，现货供应预期增加。
  • 市场情绪波动较大，钢厂操作谨慎。
• 技术分析：1小时MACD绿柱小幅缩小。
• 操作建议：1215-1150元/吨区间高抛低买，止损15元/吨。

12. 螺纹钢（RB2110）

• 市场表现：小幅反弹。
• 影响因素：
  • 现货市场报价下调，需求淡季。
  • 5月粗钢产量提升，但终端订单按需采购。
• 技术分析：1小时MACD绿柱缩小，走势偏弱。
• 操作建议：5100元/吨附近短空，止损5150元/吨。

13. 热轧卷板（HC2110）

• 市场表现：小幅反弹。
• 影响因素：
  • 现货市场报价下调，市场情绪受挫。
  • 原材料价格较快上涨，政策调控加强。
• 技术分析：1小时MACD绿柱平稳。
• 操作建议：短线于MA5均线下方偏空交易。

14. 贵金属（沪金、沪银）

• 市场表现：直线回落。
• 影响因素：
  • 美联储提前加息预期，美指暴涨。
  • 美债收益率上升，金银承压。
• 技术分析：
  • 沪金日线KDJ指标向上交叉，小时线MACD红柱扩大。
  • 沪银日线KDJ向下交叉，小时线MACD红柱转绿柱。
• 操作建议：
  • 沪金：380元/克之下逢高空，止损382元/克。
  • 沪银：5685元/千克之下逢高空，止损5700元/千克。

15. 铅（沪铅）

• 市场表现：止跌反弹。
• 影响因素：
  • 美联储提前加息，美指暴涨，但海外经济复苏持续。
  • 现货库存外减内增，冶炼厂以长单出货为主。
  • 下游蓄企采购积极性一般，成交清淡。
• 技术分析：日线KDJ指标向上，小时线MACD绿柱转红柱。
• 操作建议：15340元/吨之上逢低多，止损15240元/吨。

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总结

整体来看，金属市场受政策调控、美联储加息预期及供需变化影响较大，多数品种呈现震荡或下跌走势。操作上建议以轻仓应对，关注技术支撑位与压力位，严格设置止损，防范短期波动风险。