20210617-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_7页_421kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了白糖、棉花、苹果、红枣、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、花生、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油等主要农产品的市场走势及操作建议。整体来看，多数品种受供需格局、天气、政策及国际价格影响，呈现震荡或偏弱走势，部分品种则因库存压力或替代品增多而表现承压。

主要观点与关键信息

白糖

• 国际市场：ICE原糖期货周三基本收平，主产国产出前景改善，消费端疲软。
• 国内市场：5月食糖工业库存同比增加16.4%，加工糖厂开机持续，供应阶段性施压。
• 操作建议：郑糖2109合约短期在5330-5500元/吨区间高抛低吸。

棉花

• 国际市场：ICE棉花期货下跌，市场等待出口销售报告及种植面积报告。
• 国内市场：工商业库存偏高，进口棉交易量增加，下游需求进入淡季。
• 支撑因素：疆棉产区天气异常，优质棉结构稀缺。
• 操作建议：郑棉2109合约短期在15400-15950元/吨区间高抛低吸。

苹果

• 产量预估：多数机构预计新产季产量同比增加，但产量仍待修正。
• 库存压力：全国苹果库存370万吨，高于去年同期。
• 替代品影响：时令鲜果增产，苹果需求不佳，现货价格上涨空间受限。
• 操作建议：苹果2110合约短期在6100-6500元/吨区间高抛低吸。

红枣

• 市场表现：销区市场成交清淡，以小级别货源为主。
• 库存与价格：冷库库存压力大，卖家低价出货意愿不高。
• 操作建议：CJ2109合约短期在8500-8900元/吨区间高抛低吸。

豆一

• 基本面：下游需求不振，学校食堂及蔬菜价格影响需求。
• 支撑因素：国储收储支撑，但收储价格下调削弱底部支撑。
• 操作建议：短空思路对待，关注市场低位支撑。

豆二

• 美国数据：优良率略低于预期，但种植率与出苗率高于五年均值。
• 阿根廷进展：大豆收获进度加快，预计进口豆维持高位震荡。
• 操作建议：盘中顺势操作为主。

豆粕

• 基本面：国内库存持续上升，油厂压榨利润亏损，油脂下跌支撑豆粕。
• 操作建议：暂时观望，成本端支撑减弱，豆粕难独善其身。

豆油

• 基本面：巴西豆大量到港，豆油库存持续上涨；马来封锁影响需求。
• 操作建议：豆油弱势震荡，等待均线回归，剩余空单继续持有。

棕榈油

• 出口数据：马来西亚6月1-15日出口量环比下降6.18%，封锁延长限制消费。
• 国内库存：沿海地区库存小幅下降，但终端需求疲软。
• 操作建议：棕榈油弱势震荡，等待均线回归，空单继续持有。

生猪

• 供应压力：气温升高，疫病风险增加，大猪集中出栏，猪价下跌。
• 政策影响：猪粮比跌至预警范围，后期或有政策支撑。
• 操作建议：短期预计仍有下跌空间，但空间有限，偏空思路对待。

花生

• 基本面：下游需求疲软，现货价格连续下跌。
• 政策影响：国家抑制大宗商品价格上涨，基本面偏弱。
• 操作建议：PK2110合约可在9200附近空开，止损点9400。

玉米

• 国际市场：CBOT玉米期货涨跌互现，旧作供应紧张，天气改善打压远月。
• 国内市场：进口玉米拍卖溢价，但进口量增加制约市场情绪。
• 操作建议：玉米09合约短期观望，等待企稳后再低位做多。

淀粉

• 基本面：国内淀粉市场承压，库存处于历史高位。
• 需求预期：行业或进入季节性需求旺季，但短期仍受玉米下跌影响。
• 操作建议：淀粉2109合约短期观望。

鸡蛋

• 供应与成本：供应未明显增加，饲料成本高企支撑蛋价。
• 需求与天气：高温梅雨季节抑制消费，现货价格承压。
• 操作建议：关注4850压力位，短期减仓窄幅震荡。

菜粕

• 基本面：国内油菜籽供应增加，港口库存充足。
• 需求影响：水产养殖利润高，下游投苗积极性强，需求增长。
• 操作建议：菜粕2109合约短期观望。

菜油

• 外盘影响：受美豆油下跌及马来出口回落影响，菜油走势偏弱。
• 基本面：国内油菜籽供应宽松，但远期供应缺口仍存。
• 操作建议：菜油2109合约继续逢高抛空。

总体趋势判断

• 多数品种：受供需格局、天气及国际价格影响，呈现震荡或偏弱走势。
• 操作策略：多数品种建议高抛低吸或逢高抛空，少数品种建议观望或低位做多。
• 关注重点：政策变化、天气影响、库存数据、出口报告及市场情绪。

总结

本次晨会分析显示，当前农产品市场整体偏弱，多数品种受供需失衡、天气变化及国际价格拖累，呈现震荡下行趋势。操作建议以高抛低吸、逢高抛空为主，部分品种因库存压力或政策支撑建议观望。建议密切关注市场动态及政策变化，灵活调整操作策略。