20181031-申万宏源-2018年3季度指数型基金季报分析_指数基金逆市净申购_债券指数基金成下一_风口__37页_1mb

2018年三季度指数基金市场分析总结

核心内容

2018年三季度，指数基金市场整体规模增加，主要得益于净申购。截至三季度末，市场上的537只指数基金资产规模达5382.5亿元，环比增加10.03%。尽管市场下跌导致净值下降，使资产规模减少79亿元，但净申购仍推动了规模的总体增长。

主要观点

• 净申购推动规模增长：三季度指数基金规模增加主要来源于净申购，其中ETF净申购351.4亿元，普通指数基金净申购108.2亿元，LOF净申购13.1亿元，分级基金净赎回8.3亿元。
• 新基金募集规模下降：三季度共成立13只指数基金，募集83.58亿元，相比上一季度募集规模下降51.01%。
• 募集情况冷热不均：中银中债3-5年期农发行募集规模最大，达44.2亿元；MSCI主题相关基金募集规模较小。
• 产品类型偏好：ETF和普通指数基金是基金公司偏好的产品形式，而债券指数基金和规模指数基金获批较多。
• 管理人集中度较高：前十大管理人占据68.80%的指数基金规模，华夏基金、易方达基金和富国基金分别管理782.8亿元、564.9亿元和419.7亿元。

关键信息

指数基金规模变化

• 普通指数基金：规模为1235.5亿元，环比增加14.21%。
• 指数型LOF：规模为245.2亿元，环比增加6.66%。
• ETF：规模为2897.3亿元，环比增加13.14%。
• 指数分级基金：规模为1004.5亿元，环比减少1.46%。

市场表现

• 宽基指数基金：规模为3230.1亿元，环比增加14.78%。
• 主题指数基金：规模为655.7亿元，环比减少2.04%。
• 行业指数基金：规模为766.8亿元，环比增加3.69%。
• 风格指数基金：规模为23.4亿元，环比增加76.42%。
• 策略指数基金：规模为61.1亿元，环比增加14.47%。
• QDII指数基金：规模为328.2亿元，环比增加8.68%。
• 债券指数基金：规模为185.5亿元，环比增加38.18%。
• 商品指数基金：规模为131.6亿元，环比减少20.66%。

前十大标的指数

• 沪深300指数：规模1202.3亿元，占比22.34%。
• 上证50指数：规模560.8亿元，占比10.42%。
• 中证500指数：规模486.1亿元，占比9.03%。
• 创业板指：规模257.1亿元，占比4.78%。
• 上证180指数：规模191.3亿元，占比3.55%。
• 黄金价格：规模131.6亿元，占比2.45%。
• 中证军工：规模130.5亿元，占比2.43%。
• 深证100：规模130.0亿元，占比2.41%。
• 证券公司：规模109.2亿元，占比2.03%。
• 上海国企：规模86.4亿元，占比1.61%。

前十大管理人

• 华夏基金：管理指数基金规模782.8亿元，占比14.46%。
• 易方达基金：管理指数基金规模564.9亿元，占比10.44%。
• 富国基金：管理指数基金规模419.7亿元，占比7.75%。
• 南方基金：管理指数基金规模405.3亿元，占比7.49%。
• 华安基金：管理指数基金规模354.5亿元，占比6.55%。
• 华泰柏瑞基金：管理指数基金规模311.4亿元，占比5.75%。
• 嘉实基金：管理指数基金规模268.1亿元，占比4.95%。
• 博时基金：管理指数基金规模244.9亿元，占比4.53%。
• 汇添富基金：管理指数基金规模191.0亿元，占比3.53%。
• 鹏华基金：管理指数基金规模181.0亿元，占比3.34%。

前十大指数基金

• 华夏上证50ETF：规模413.06亿元，产品形式ETF，标的指数规模。
• 南方中证500ETF：规模297.99亿元，产品形式ETF，标的指数规模。
• 华泰柏瑞沪深300ETF：规模277.48亿元，产品形式ETF，标的指数规模。
• 华夏沪深300ETF：规模205.78亿元，产品形式ETF，标的指数规模。
• 嘉实沪深300ETF：规模192.02亿元，产品形式ETF，标的指数规模。
• 华安上证180ETF：规模177.43亿元，产品形式ETF，标的指数规模。
• 易方达创业板ETF：规模169.96亿元，产品形式ETF，标的指数规模。
• 易方达上证50指数A：规模127.30亿元，产品形式普通，标的指数规模。
• 富国中证军工：规模94.96亿元，产品形式分级基金，标的指数行业。
• 汇添富中证上海国企ETF：规模86.39亿元，产品形式ETF，标的指数主题。

指数基金规模变化前10名

• 华夏上证50ETF：规模变化72.45亿元。
• 南方中证500ETF：规模变化55.86亿元。
• 华泰柏瑞沪深300ETF：规模变化53.52亿元。
• 易方达创业板ETF：规模变化40.00亿元。
• 嘉实沪深300ETF：规模变化30.58亿元。
• 华安创业板50ETF：规模变化18.87亿元。
• 易方达上证50指数A：规模变化14.48亿元。
• 广发纳斯达克100人民币：规模变化14.15亿元。
• 富国中证军工：规模变化12.28亿元。
• 景顺长城沪深300：规模变化10.60亿元。

指数基金规模变化后10名

• 博时黄金ETF：规模变化-21.84亿元。
• 富国创业板指数分级：规模变化-19.17亿元。
• 易方达恒生H股ETF：规模变化-11.90亿元。
• 华安易富黄金ETF：规模变化-10.79亿元。
• 华夏沪港通恒生ETF：规模变化-4.18亿元。
• 海富通上证可质押城投债ETF：规模变化-2.96亿元。
• 富国中证新能源汽车：规模变化-7.14亿元。
• 南方大数据100A：规模变化-3.51亿元。
• 国联安中证医药100：规模变化-2.72亿元。
• 前海开源中证军工A：规模变化-2.25亿元。

附表与图表

• 表1：不同产品形式的指数基金规模变化。
• 表2：不同标的指数类型的指数基金规模变化。
• 表3：各标的指数基金资产规模和数量。
• 表4：指数基金资产规模前十的基金管理人。
• 表5：指数基金资产规模变化前十名和后十名的基金管理人。
• 表6：规模前十大的指数基金。
• 表7：不同产品形式的指数基金规模前五名。
• 表8：不同标的指数类型的指数基金规模前五名。
• 表9：指数基金规模变化前10名和后10名。
• 图1：资产规模前十大指数风格分布及资产规模。
• 图2：不同产品形式的指数基金季度规模占比。
• 图3：不同标的指数类型的指数基金季度规模占比。
• 图4：指数基金各季度成立的规模和数量。
• 图5：不同产品形式新成立基金规模。
• 图6：不同标的指数类型新成立基金规模。

总结

2018年三季度，指数基金市场呈现净申购为主导的格局，规模增长显著。ETF、普通指数基金和LOF为主要产品形式，而债券指数基金和规模指数基金则受到更多关注。市场表现分化明显，宽基指数基金规模增长显著，而商品指数基金则出现较大跌幅。管理人集中度较高，华夏基金、易方达基金和富国基金占据主要市场份额。未来，随着规模类和债券类指数基金的持续发展，市场有望进一步增长。