20160129-申万宏源-2015年4季度指数型基金季报分析_指数基金规模有所回升_分级A成2015年最佳配置资产_32页_1mb
报告摘要
2015年四季度指数基金市场分析总结
核心内容概述
2015年四季度，指数基金规模有所回升，达到4930.26亿元，环比增长17.73%。市场回暖推动了净值上涨，使指数基金规模增加794亿元，但净赎回导致规模减少46.6亿元。分级A成为最佳配置资产，全年上涨36.88%。此外，指数基金发行数量和规模均下滑，仅有一只新成立的指数基金。分级基金审批尚未放开，产品申报转向ETF、LOF和普通指数型产品。大数据主题指数基金成为申报热点。
主要观点
- 市场回暖与净赎回：四季度市场回暖带动指数基金净值上涨，规模增加794亿元，但净赎回导致规模减少46.6亿元，整体规模增长742.33亿元。
- 分级A表现突出：2015年全年分级A上涨36.88%，其中“+3%及+3.2%型”上涨38.98%，成为最佳配置资产。
- 产品发行情况：四季度仅有一只指数基金新成立，募集规模为3.11亿元，为东海中证社会发展安全，属于普通主题指数基金。
- 审批限制影响产品类型：分级基金审批仍未放开，基金公司转向发行ETF、LOF和普通指数型产品，目前仍有175只分级基金处于审批流程中。
- 主题指数基金成申报热点：大数据指数基金成为申报亮点，4家基金公司上报了6只相关基金，涵盖社交、娱乐、医药等领域。
关键信息
指数基金规模与变化
- 总规模：4930.26亿元，环比增长17.73%。
- 规模变化原因：
- 单位净值变化：+794亿元
- 申赎：-46.6亿元
- 新成立基金：+3.11亿元
- 分红：-8.0亿元
- 规模前十的标的指数：
- 沪深300：926.7亿元（18.80%）
- 上证50：403.0亿元（8.17%）
- 中证军工：377.2亿元（7.65%）
- 中证500：279.3亿元（5.67%）
- 国企改革：211.1亿元（4.28%）
- 上证180：201.4亿元（4.08%）
- 深证100：190.0亿元（3.85%）
- 创业板指：171.2亿元（3.47%）
- 中证国防：133.8亿元（2.71%）
- 中证银行：125.4亿元（2.54%）
基金管理人规模占比
- 规模前十的基金管理人：
- 富国基金：801.4亿元（16.25%）
- 华夏基金：573.6亿元（11.63%）
- 易方达基金：392.0亿元（7.95%）
- 鹏华基金：362.6亿元（7.35%）
- 南方基金：354.1亿元（7.18%）
- 华安基金：264.8亿元（5.37%）
- 华泰基金：260.4亿元（5.28%）
- 嘉实基金：247.9亿元（5.03%）
- 国泰基金：232.9亿元（4.72%）
- 申万菱信：227.4亿元（4.61%）
- 规模前十基金管理人合计占比：75.39%
指数基金规模变化前十与后十名
- 规模增加最多：
- 鹏华中证证券分级：+52.86亿元
- 申万菱信中证申万证券分级：+52.30亿元
- 富国中证军工分级：+46.61亿元
- 规模减少最多：
- 前海开源中航军工分级：-18.16亿元
- 富国国企改革分级：-11.57亿元
- 申万菱信中小板分级：-4.71亿元
产品形式与规模
- 产品形式：
- 普通指数基金：790.4亿元（16.03%）
- 指数型LOF：128.7亿元（2.61%）
- ETF：1914.9亿元（38.84%）
- 指数分级基金：2096.3亿元（42.52%）
- 规模前十的指数基金：
- 华夏上证50ETF：301.51亿元
- 华泰柏瑞沪深300ETF：218.57亿元
- 嘉实沪深300ETF：205.52亿元
- 南方中证500ETF：204.76亿元
- 华安上证180ETF：192.25亿元
- 富国中证军工分级：311.75亿元
- 富国国企改革分级：195.86亿元
- 鹏华中证国防分级：125.42亿元
- 申万菱信中证申万证券分级：105.44亿元
- 国泰国证医药卫生分级：93.28亿元
指数基金申报情况
- 待审批指数基金总数：202只，包括10只ETF、4只LOF、13只普通指数基金、175只指数分级基金。
- 审批流程：
- 受理：部分基金已受理，但审查进度缓慢。
- 审查：部分基金仍在审查阶段，反馈意见日尚未公布。
结论
2015年四季度指数基金市场呈现回暖趋势，规模有所回升，分级A表现尤为突出，成为最佳配置资产。然而，新基金发行数量和规模均大幅下滑，仅有一只新成立基金。分级基金审批仍未放开，基金公司转向其他类型产品。大数据主题指数基金成为申报热点，推动了市场多样化发展。
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