2022年一季度指数基金季报分析：ETF及LOF逆市净申购，指数基金发行市场降温-20220426-申万宏源-57页_1mb

2022年一季度指数基金市场状况总结

核心内容概述

2022年一季度，中国指数基金市场整体规模有所下降，但ETF和LOF表现相对活跃。市场上的1324只指数基金资产规模总计19759.97亿元，环比减少6.10%。净值下跌是导致规模减少的主要原因，而净申购则部分抵消了这一影响。普通指数基金净赎回372.00亿元，LOF净申购169.41亿元，ETF净申购881.28亿元。

主要观点

• 规模变化：一季度指数基金整体规模减少1284.02亿元，主要由于净值下跌（减少2343.14亿元），但净申购（增加678.69亿元）和新基金成立（增加1313.34亿元）部分抵消了这一下降。
• 新基金成立：一季度共成立58只指数基金，募集规模196.13亿元，相比上一季度减少85.07%。ETF募集39只，规模120.60亿元；普通指数基金募集19只，规模75.54亿元。
• 获批基金：一季度共获批23只指数基金，其中规模指数基金14只，主题指数基金5只，其余为策略、行业和债券指数基金。
• 申报基金：14只指数基金申请材料被接收，其中4只为主题指数基金，涉及长江保护、基建、细分化工等主题。
• 市场表现：ETF成交活跃度整体上升，LOF成交活跃度也有所上升，但主要宽基指数均下跌。
• 管理人分布：指数基金规模前十的管理人合计管理63.14%的基金规模，前三为华夏基金、易方达基金和南方基金。
• 标的指数分布：规模最大的前十大标的指数占据38.82%的基金规模，沪深300、中证500和上证50指数占据前三。主题指数基金规模最大，达到4494.13亿元。

关键信息

指数基金规模变化

• 普通指数基金：规模为6434.54亿元，环比减少7.76%。
• 指数型LOF：规模为2714.80亿元，环比减少8.83%。
• ETF：规模为10610.63亿元，环比减少6.55%。
• 总体：规模为19759.97亿元，环比减少6.10%。

指数基金规模变化原因

• 净值变化：导致资产规模减少2343.14亿元。
• 申赎：普通指数基金净赎回372.00亿元，LOF和ETF分别净申购169.41亿元和881.28亿元。
• 新成立基金：一季度成立58只指数基金，募集规模196.13亿元。
• 分红：基金规模减少196.13亿元。

指数基金规模变化趋势

• 规模增加最多：财通基金（39.4亿元）、鹏华基金（38.3亿元）、广发基金（27.3亿元）。
• 规模减少最多：南方基金（226.1亿元）、华夏基金（159.2亿元）、国泰基金（132.2亿元）。

指数基金规模变化前五与后五

• 前五名：

  • 富国同业存单指数7天持有（63.18亿元）
  • 鹏华同业存单指数7天持有（63.04亿元）
  • 华夏中债3-5年政策金融债A（47.11亿元）
  • 财通资管中债1-3年国开行A（39.70亿元）
  • 东方中债1-5年政策性金融债A（21.39亿元）

• 后五名：

  • 华夏上证50ETF（-178.03亿元）
  • 南方中证500ETF（-142.63亿元）
  • 华泰柏瑞沪深300ETF（-121.48亿元）
  • 招商中证白酒A（-87.40亿元）
  • 华夏沪深300ETF（-61.26亿元）

指数基金新成立情况

• 新成立基金：58只，募集规模196.13亿元，其中ETF募集39只，规模120.60亿元；普通指数基金募集19只，规模75.54亿元。
• 标的指数类型：
  • QDII指数基金3只
  • 策略指数基金2只
  • 规模指数基金10只
  • 商品指数基金4只
  • 行业指数基金10只
  • 债券指数基金1只
  • 主题指数基金28只

指数基金获批情况

• 获批基金：23只，其中规模指数基金14只，主题指数基金5只，其余为策略、行业和债券指数基金。

指数基金申报情况

• 申报基金：14只，其中主题指数基金4只，涉及长江保护、基建、细分化工等主题。

指数基金规模变化前五与后五（按标的指数类型）

• 规模指数基金：
  • 前五名：易方达创业板ETF（44.44亿元）、华安创业板50ETF（32.20亿元）、华夏中债3-5年政策金融债A（47.11亿元）、华夏恒生互联网科技业ETF（45.36亿元）、华夏沪深300ESG基准ETF（2.9亿元）
  • 后五名：华夏上证50ETF（-178.03亿元）、南方中证500ETF（-142.63亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（-121.48亿元）、招商中证白酒A（-87.40亿元）、华夏沪深300ETF（-61.26亿元）

指数基金规模变化前五与后五（按产品形式）

• ETF：
  • 前五名：华夏恒生互联网科技业ETF（45.36亿元）、易方达创业板ETF（44.44亿元）、华夏恒生ETF（34.91亿元）、华安创业板50ETF（32.20亿元）、华夏恒生科技ETF（31.99亿元）
  • 后五名：华夏上证50ETF（-178.03亿元）、南方中证500ETF（-142.63亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（-121.48亿元）、招商中证白酒A（-87.40亿元）、华夏沪深300ETF（-61.26亿元）

指数基金规模变化前五与后五（按标的指数类型）

• 主题指数基金：
  • 前五名：富国中证旅游主题ETF（12.93亿元）、汇添富中证中药A（12.37亿元）、华泰柏瑞中证光伏产业ETF（8.35亿元）、汇添富中证新能源汽车产业A（149.43亿元）、华泰柏瑞中证光伏产业ETF（149.71亿元）
  • 后五名：汇添富中证新能源汽车产业A（-27.93亿元）、华夏中证5G通信主题ETF（-21.20亿元）、国泰国证食品饮料A（-14.67亿元）、富国中证新能源汽车A（-14.25亿元）、富国中证军工A（-12.00亿元）

指数基金规模变化前五与后五（按产品形式）

• 普通指数基金：
  • 前五名：富国同业存单指数7天持有（63.18亿元）、鹏华同业存单指数7天持有（63.04亿元）、华夏中债3-5年政策金融债A（47.11亿元）、财通资管中债1-3年国开行A（39.70亿元）、东方中债1-5年政策性金融债A（21.39亿元）
  • 后五名：长城中债5-10年国开行A（-54.91亿元）、浦银安盛CFETS0-5年A（-45.64亿元）、南方1-3年国开债A（-39.79亿元）、中加中债-1-5年政策性金融债（-34.96亿元）、博时中债1-3年国开行A（-32.81亿元）

指数基金规模变化前五与后五（按标的指数类型）

• 行业指数基金：
  • 前五名：招商中证白酒A（688.84亿元）、国泰中证全指证券公司ETF（322.34亿元）、华宝中证全指证券ETF（230.47亿元）、华宝中证银行ETF（101.81亿元）、国联安中证全指半导体ETF（100.86亿元）
  • 后五名：华夏创业板低波蓝筹ETF（-1.13亿元）、华夏沪港通上证50AHA（-1.08亿元）、易方达中证500质量成长ETF（-2.66亿元）、景顺长城中证500行业（-1.70亿元）、华夏中证500成长估值ETF（-0.02亿元）

指数基金规模变化前五与后五（按产品形式）

• ETF：
  • 前五名：华夏恒生互联网科技业ETF（45.36亿元）、易方达创业板ETF（44.44亿元）、华夏恒生ETF（34.91亿元）、华安创业板50ETF（32.20亿元）、华夏恒生科技ETF（31.99亿元）
  • 后五名：华夏上证50ETF（-178.03亿元）、南方中证500ETF（-142.63亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（-121.48亿元）、招商中证白酒A（-87.40亿元）、华夏沪深300ETF（-61.26亿元）

风险提示

• 本报告基于历史公开信息，可能受指数样本股变化产生分析偏差。
• 基金管理人的历史业绩不代表未来表现。
• 指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险。
• 本报告不涉及基金产品推荐或指数样本股推荐。