独角兽专题研究（四）_透析富士康上市_挖掘工业互联网的若干投资机会_43页_3mb

富士康上市与工业互联网投资机会分析总结

核心内容概述

本报告分析了富士康上市的背景及其在工业互联网领域的投资布局，重点探讨其如何从传统代工模式转型为智能制造，并展望了工业互联网的发展前景及相关的投资机会。

主要观点与关键信息

1. 富士康的传统业务

富士康科技集团是全球领先的电子制造服务商，主要业务包括通信网络设备、云服务设备、精密工具和工业机器人等。公司自1974年成立以来，通过全球化布局和持续创新，成长为拥有百余万员工的行业巨头，2017年位居《财富》全球500强第27位。

2. 富士康的智能制造转型

富士康通过IPO闪电过会（仅用20个工作日），展现出其在智能制造领域的战略转型。公司计划募资272.532亿元用于八大项目，其中“端”“管”“云”分别占比68%、15%和17%，重点推动工业互联网发展。

3. 工业互联网的“端管云”架构

工业互联网由“智能机器”+“网络”+“工业云平台”组成，涵盖智能制造解决方案、网络互联和云平台三大核心部分。富士康通过“端”领域（智能制造解决方案）、“管”领域（高效连接）和“云”领域（全要素链接）构建全面的工业互联网体系。

4. 政策与市场推动

从2013年起，国家陆续出台智能制造相关政策，推动工业互联网发展。2018年政策支持力度加大，包括“323”行动和设立工业互联网专项工作组，为富士康的智能制造转型提供了有力支持。

5. 未来工业互联网市场前景

预计到2020年，全球工业互联网市场将达到千亿美元规模。富士康作为行业龙头，其工业互联网平台BEACON将助力智能制造升级，提高生产效率和产品质量，推动“中国制造品质革命”。

关键投资标的

1. 富士康相关供应商

• 福立旺（839734.OC）：富士康贡献30%收入，公司专注于精密模具制造，与富士康有紧密合作关系。
• 三泰特材（838008.OC）：供应商与客户身份叠加，发展依赖于富士康系，产品广泛应用于电子制造领域。

2. 其他工业互联网相关上市公司

• 徐工信息（872437.OC）：国内首个工业互联网平台Xrea发布者，专注于工业大数据和智能制造解决方案。
• 工业互联网平台：包括GE、西门子、菲尼克斯、三一重工等企业，均在工业互联网领域有显著布局。

产业趋势与市场数据

1. 市场规模与增长

• 2016年中国智能制造系统解决方案市场规模达1060亿元，同比增长18.4%。
• 预计到2020年，工业互联网市场规模将突破千亿美元。

2. 技术与专利布局

• 富士康在多项技术领域取得突破，包括纳米科技、热传技术、无线网络技术等。
• 截至2016年底，公司全球专利申请累计达142100件，核准率持续上升。

3. 营运能力与财务表现

• 富士康在A股市场营收排名前15，2017年净利润突破150亿元。
• 公司应收账款周转率和存货周转率均优于可比公司，流动比率和速动比率较高，显示较强的偿债能力。

结论与展望

富士康的IPO和工业互联网布局标志着其从传统代工向智能制造的转型。随着政策支持和市场需求增长，工业互联网将成为推动制造业智能化的重要力量。富士康及其相关供应商在该领域具有显著的市场地位和增长潜力，是值得关注的投资标的。