20180311-国金证券-富士康36天快速过会_持续引领独角兽热潮_23页_4mb

新三板策略报告总结 (2018.03.05-2018.03.11)

核心内容概述

本报告主要分析了2018年3月5日至3月11日期间新三板市场的整体表现、挂牌情况、融资动态、IPO进展及市场其他要闻。重点包括富士康IPO快速过会、创新层公司季报披露、市场交易数据、新增挂牌企业、融资流向及市场趋势等。

主要观点

• 富士康IPO快速过会：富士康在36天内完成IPO过会，创下A股IPO最快记录，标志着监管层对新兴行业独角兽企业的高度重视和支持，建议投资者关注新兴行业独角兽及潜在独角兽企业。
• 创新层公司季报披露：全国股转公司细化了创新层公司第一季度报告的披露安排，对未按时披露的公司采取自律监管措施，强化信息披露质量，有助于投资者更好地跟踪和研判创新层公司。
• 市场交易活跃度提升：上周新三板市场成交量和成交额分别环比增加13.44%和7.79%，其中集合竞价企业表现突出，成交量和成交额分别环比增长68.11%和69.87%。
• 融资集中于金融与信息技术：上周共发布25笔定增方案，计划融资37.96亿元，资金主要流向金融（84.57%）和信息技术（5.13%）。
• 新三板市场进入拐点：有观点认为新三板市场已进入转折点，转板制度短期内不会推出，部分企业可能选择摘牌，市场面临一定风险。
• 乡村振兴战略利好川企：随着乡村振兴战略的实施，四川地区的一些新三板涉农企业有望获得投资机会。

关键信息

1. 市场回顾与点评

• 富士康IPO：3月8日富士康成功过会，体现监管层对独角兽企业的支持。
• 创新层季报：3月7日全国股转公司发布创新层企业第一季度报告披露安排，强化信披要求。

2. 交易概况

• 指数表现：三板成指收盘1082.17，环比减少0.42%；三板做市收盘935.37，环比减少0.13%。
• 成交量与成交额：上周成交量4.06亿股，环比增加13.44%；成交额17.65亿元，环比增加7.79%。
• 做市与竞价企业：做市企业成交量和成交额环比分别减少21.05%和36.51%，而竞价企业成交量和成交额环比分别增加68.11%和69.87%。
• 行业分布：信息技术、工业、金融为成交额前三行业；金融、信息技术、工业为成交量前三行业。

3. 挂牌概况

• 新增挂牌企业：上周新增挂牌13家，总股本为16.83亿股，流通股本为7.72亿股。
• 行业分布：新增挂牌企业中，工业占多数，其次为日常消费、金融和信息技术。
• 累计挂牌公司：截至3月11日，新三板挂牌公司达11613家，其中工业、信息技术、可选消费为前三行业。

4. 融资概况

• 定增融资额：上周共发布25笔定增方案，计划融资37.96亿元，环比增长795.39%。
• 资金流向：金融行业占比最高（84.57%），其次是信息技术（5.13%）和可选消费（3.39%）。

5. 挂牌企业IPO动态

• 新增上市辅导企业：上周新增1家挂牌企业（鑫众科技）进行上市辅导。
• 鑫众科技数据：2016年营业收入为0.7亿元，净利润为0.16亿元。

6. 市场其他要闻

• 奥迪威IPO失败：奥迪威放弃IPO，股价暴跌67.23%，投资者和员工被套牢。
• 转板制度未推出：转板制度短期内不会出现，市场面临转型压力。
• 乡村振兴战略：四川地区多家涉农企业有望受益于乡村振兴战略。

风险提示

• 产品到期清退：18年上半年是新三板投资产品到期小高峰，可能对二级市场造成压力，估值中枢下移。
• 独角兽概念不确定性：虽然监管层支持独角兽企业，但具体制度仍未落实，存在执行风险。

附录信息

• 研究覆盖股票情况：国金证券新三板团队覆盖了多只股票，涵盖不同行业，包括光华消防和影谱科技等。
• 做市与竞价公司市值分布：做市公司总市值为7506亿元，竞价公司总市值为24264亿元，公司数量最多的市值区间分别为1-1.5亿元（做市）和0-0.5亿元（竞价）。

总结

整体来看，新三板市场在2018年3月表现出一定的活跃度，尤其是集合竞价交易模式的增长显著。富士康的快速IPO以及创新层公司季报披露的加强，显示出监管层对新兴行业企业扶持力度加大。同时，融资主要集中在金融和信息技术领域，而市场其他要闻如奥迪威的下跌和转板制度未推出，提示投资者需警惕市场波动及制度变化带来的风险。此外，乡村振兴战略为部分川企带来新的投资机会，值得关注。