20180313-天风证券-机械设备_从富士康上市看工业互联网大潮来袭_27页_2mb

报告摘要

机械设备行业工业互联网发展总结

核心内容

工业互联网正成为推动中国制造业转型升级的重要力量。随着《中国制造2025》政策的出台和工业互联网专项工作组的设立，我国制造业正朝着智能化、数字化、网络化方向快速发展。富士康作为全球领先的电子制造服务商，正通过其工业互联网平台BEACON推动行业变革，同时带动相关产业链上下游企业的转型与升级。

主要观点

成本上升与产业升级
- 人口红利逐渐消失，劳动力成本持续上升，推动制造业向智能化升级。
- 传统制造业面临成本压力，必须借助工业互联网实现效率提升与成本控制。
- 政策支持不断加强，为工业互联网发展提供了良好的外部环境。
工业互联网的构成与体系
- 工业互联网由网络、平台和安全三大体系构成，是智能制造的基础与核心。
- 网络体系为数据传输提供支撑，平台体系实现数据整合与智能应用，安全体系保障工业数据安全。
- 工业互联网涵盖四个层级：数据采集（边缘层）、工业PaaS（平台层）、工业APP（应用层）和IaaS（基础设施层）。
工业互联网与智能制造的融合
- 工业互联网支撑智能制造全流程，推动生产自动化、网络化协同、个性化定制和服务化转型。
- 机器视觉、工业机器人、智能数控机床是智能制造的三大关键领域，代表未来制造技术的发展方向。
- 通过工业互联网，制造业能够实现更高效的数据处理与分析，优化生产流程，提升产品良率和设备利用率。
富士康的工业互联网布局
- 富士康拟在A股上市，募集资金将主要用于工业互联网平台构建、云计算、5G及物联网解决方案、智能制造新技术研发等。
- 其BEACON平台融合大数据、云计算、人工智能等技术，推动设备与系统的互联互通，实现生产过程的智能化控制。
- 富士康在通信网络设备和云服务设备领域占据主导地位，具备强大的行业影响力和客户基础。
行业发展趋势与投资机会
- 工业互联网将带动机械制造、计算机等行业的发展，尤其是具备数据平台能力、智能制造解决方案和工业互联网安全能力的企业。
- 建议关注具有场景应用能力的企业如黄河旋风，以及传统制造企业如富士康，同时关注工业互联网平台企业（如用友网络、东方国信、宝信软件）、制造业IT实施企业（如汉得信息）和工业互联网安全厂商（如启明星辰）。

关键信息

政策支持：国家设立工业互联网专项工作组，推动“三步走”战略，加快工业互联网发展。
富士康的工业互联网平台：BEACON平台将实现从数据采集到智能决策的全流程管理，推动智能制造发展。
制造业成本结构变化：制造业薪酬增长，时薪提升，推动企业向自动化和智能化转型。
工业互联网投资机会：重点推荐用友网络、东方国信、宝信软件、汉得信息、启明星辰等企业，关注其在工业互联网平台、工业云、安全技术等方面的能力。
行业前景：全球电子设备智能制造行业持续增长，我国在其中占据重要地位，预计2020年市场规模将突破万亿元。

重点标的推荐

股票代码	股票名称	收盘价（2018-03-13）	投资评级	EPS(元)	P/E
600172.SH	黄河旋风	9.11	买入	0.26	35.04
600588.SH	用友网络	40.02	买入	0.13	307.85
300166.SZ	东方国信	17.82	买入	0.31	57.48
600845.SH	宝信软件	25.02	买入	0.43	58.19
300170.SZ	汉得信息	15.91	买入	0.28	56.82
002439.SZ	启明星辰	25.28	买入	0.30	84.27