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反弹行情或已开启总结

核心内容

当前A股市场出现反弹迹象，沪深股指全线上扬，北向资金显著净流入，市场情绪明显改善。分析师董冰华认为，随着美国通胀数据降温、美联储加息预期减弱，全球资本市场风险偏好和流动性有望边际改善。同时，国内经济复苏良好，政策支持与资金流入将对A股形成较强驱动。短期来看，市场可能迎来修复性反弹，尤其关注上证50等权重指数的表现。

主要观点

1. 市场走势

   • 沪深股指本周四集体上涨，上证指数涨1.60%，深证成指涨2.05%，创业板指涨2.37%。
   • 两市上涨家数为3670家，显著高于上周均值2376家和前一交易日2256家。
   • 涨停家数为80家，高于上周均值72家，但低于前一交易日85家。
   • 跌停家数为10家，低于上周均值33家，但高于前一交易日6家。
   • 北向资金净流入132.95亿元，与上周均值净流出2.47亿元形成鲜明对比，显示外资对A股信心增强。

2. 行情展望

   • A股放量上涨，打破了3424点以来的下降趋势连线上轨。
   • 行情角度分析，上证指数或有反抽3424点前高的可能。
   • 未来美联储加息幅度或将大幅调整，全球资本流动趋于宽松。

3. 国内经济与政策环境

   • 国内经济复苏良好，政策加码预期增强，叠加疫情控制后市场信心恢复，为A股提供支撑。
   • 7月经济指标落地后，外资流入趋势趋于稳定，权重指数有望修复。

关键信息

今日关注主题

• 券商

  • 美国7月CPI同比上涨8.5%，低于6月的9.1%，通胀见顶回落。
  • 市场对美联储9月加息75bp的概率大幅下降，美元指数走弱预期增强。
  • 国内政策加码与疫情控制后经济反弹，多重利好推动券商板块行情。
  • 建议关注：中信建投（601066）、光大证券（601788）。

• 智能电视

  • 商务部等13部门印发《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，推动“以旧换新”和绿色智能家电下乡。
  • 国务院政策吹风会指出，5G和千兆光网建设为智能家电发展提供支撑。
  • 建议关注：银河电子（002519）、创维数字（000810）。

• 激光雷达

  • 中国与德国联合牵头的ISO国际标准预研工作组启动，推动激光雷达试验方法标准化。
  • 激光雷达需求将随无人驾驶和ADAS渗透率提升而快速增长。
  • Yole Development预测，2020-2026年汽车激光雷达市场将以111%的复合年增长率增长至23亿美元。
  • 建议关注：光库科技（300620）、永新光学（603297）。

风险提示

• 疫情未能得到有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

投资评级说明

• 股票投资评级

  等级	投资建议	预期个股相对沪深300指数涨幅
  1	推荐	>15%
  2	审慎推荐	5%~15%
  3	中性	-5%~5%
  4	减持	-15%~-5%
  5	回避	< -15%

• 行业投资评级

  等级	投资建议	预期行业相对沪深300指数涨幅
  1	增持	明显强于沪深300指数
  2	中性	基本与沪深300指数持平
  3	减持	明显弱于沪深300指数

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作者简介

• 董冰华：华鑫证券分析师，2013年加入，专注于主题策略研究。