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浙商早知道总结（2023年05月31日）

市场总览

大势表现

• 上证指数上涨 0.1%
• 沪深300上涨 0.1%
• 科创50上涨 1.6%
• 中证1000上涨 0.5%
• 创业板指上涨 0.7%
• 恒生指数上涨 0.2%

行业表现

涨幅前列行业：

• 传媒：+4.1%
• 计算机：+2.9%
• 通信：+2.7%
• 建筑装饰：+1.9%
• 房地产：+1.3%

跌幅前列行业：

• 家用电器：-1.1%
• 食品饮料：-1.1%
• 美容护理：-0.8%
• 医药生物：-0.7%
• 钢铁：-0.6%

资金流向

• 沪深两市总成交额为9348.5亿元
• 北上资金净流入6.5亿元
• 南下资金净流入14亿港元

重要推荐

1. 公牛集团（603195）

• 推荐机构：浙商轻工，分析师：史凡可/马莉/傅嘉成
• 推荐逻辑：公司为民用电工龙头，转换器业务稳健，智能电工照明及新能源业务成长动能充沛
• 超预期点：
  • 转换器业务可通过中高端新品提升均价，带动稳健增长
  • 智能电工照明业务中，墙开和LED照明增长提速
  • 新能源充电枪/桩业务超预期放量
• 驱动因素：
  • 沐光无主灯快速放量
  • 新能源充电枪/桩销售表现超预期
  • 墙开高端新品动销表现超预期
• 盈利预测：
  • 2023-2025年营业收入分别为16444.03/18960.63/21781.38百万元
  • 归母净利润分别为3742.70/4332.79/5023.26百万元
  • 每股盈利分别为6.23/7.21/8.36元
  • PE分别为24.73/21.36/18.43倍
• 风险因素：
  • 房地产行业疲弱
  • 原材料价格波动
  • 新业务拓展不及预期
  • 行业规模测算偏差

2. 日上集团（002593）

• 推荐机构：浙商交运建筑，分析师：匡培钦
• 推荐逻辑：行业利空出尽，钢结构+轮毂双主业稳健发展，业绩有望触底回升
• 超预期点：
  • 石化钢结构行业需求旺盛，公司具备强竞争优势
  • 车轮行业利空出尽，海内外业务双推进，业绩有望回升
• 驱动因素：
  • 产能基地投产
  • 海外项目进度加快
  • 细分赛道需求上升
• 盈利预测：
  • 2023-2025年营业收入分别为4012/5019/6029百万元
  • 归母净利润分别为99/141/196百万元
  • 每股盈利分别为0.12/0.17/0.24元
  • PE分别为29.02/20.42/14.67倍
• 催化剂：
  • 投产进度超预期
  • 海外业务订单承接超预期
  • 行业渗透率提升加快
• 风险因素：
  • 汽车车轮业务投产不及预期
  • 钢结构渗透率提升速度不及预期
  • 钢材价格上涨超预期
  • 海外业务开展不及预期

重要点评

1. 专业服务行业深度分析

• 分析师：浙商机械，邱世梁/王华君
• 主要事件：检测检验行业穿越牛熊，兼具稳健性与成长性
• 简要点评：检测检验行业具备长坡厚雪特征，龙头优势明显
• 投资机会：
  • 短中期：关注高景气细分领域的龙头公司
  • 长期：看好综合性一站式平台公司
  • 推荐标的：华测检测、苏试试验、华依科技、谱尼测试、广电计量、国检集团、安车检测
• 催化剂：
  • 下游细分行业需求超预期
  • 企业并购整合顺利
  • 精细化管理成效显著
• 投资风险：
  • 行业竞争格局恶化
  • 并购整合不及预期
  • 新建实验室投产进度不及预期

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：证券涨幅高于沪深300 20%以上
  • 增持：证券涨幅在沪深300 10%-20%之间
  • 中性：证券涨幅在沪深300 -10%至10%之间
  • 减持：证券涨幅低于沪深300 -10%

• 行业投资评级：

  • 看好：行业涨幅高于沪深300 10%以上
  • 中性：行业涨幅在沪深300 -10%至10%之间
  • 看淡：行业涨幅低于沪深300 -10%

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