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浙商证券研究报告《早知道》2024年05月13日总结

关键推荐

1. 精达股份（600577）：电磁线领先企业，特导/超导业务增长潜力大，盈利预测亮眼，催化剂为数据中心快速发展，风险包括原材料价格攀升。
2. 巨星科技（002444）：电动工具大订单强化，北美大客户推动增长。
   是电动工具业务的重大突破，盈利增长率显著，风险包括海外需求未达预期。
3. 兴森科技（002436）：ABF载板国产替代有望加速，持续高增长，风险涉及业务复苏节奏和客户认证延迟。
4. 同仁堂（600085）：业绩反转带动估值修复，核心产品量价齐升，产品结构持续优化，风险在于政策及原材料价格波动。

重要观点

• 基础化工：行业盈利能力筑底回升，部分细分领域已进入复苏阶段。
• 债券市场：中短债受流动性与利率因素制约，下行空间有限。
• 宏观政策：关注汇率和国际收支平衡，预计货币政策工具侧重降准和财政协同，通胀温和回升。

重要点评

1. 零售行业：医美与黄金业务增长稳妥，跨境电商表现分化，建议关注新品平台化和多渠道布局。
2. 白酒行业：业绩稳中有升，龙头提价有效，高分红和稳健性支撑板块吸引力，建议把握高端和区域龙头。

核心结论

短期建议配置高景气成长板块和稳健分红品种，重点观察宏观经济政策与行业新增长点，严格防范政策与供需风险。