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报告摘要

市场总览
周四沪指上涨0.7%，沪深300、科创50、中证1000及创业板指分别上涨0.7%、1.2%、1.4%和1.5%，恒生指数上涨0.5%。当日表现最佳行业为美容护理（+3.1%）、有色金属（+2.8%）、钢铁（+2.7%）、商贸零售（+2.6%）和非银金融（+2.1%）；表现较弱的行业为银行（-1.4%）、通信（-0.2%）、公用事业（-0.1%）和家用电器（+0.1%）。周四沪深两市成交额18447亿元，南下资金净流入37.2亿港元。

重要推荐

锅圈（02517）
推荐逻辑：作为国内门店数最多的在家餐食品牌，锅圈凭借“高密度门店+标准化产品+柔性供应链”实现高质量增长。下沉市场渗透率持续提升，低线城市门店占51%，计划5年内新增1万家门店。预制食品CAGR达20.7%，毛利率稳定在20.5%，净利率有望改善。
催化剂：门店扩张速度与下沉市场渗透率提升；标准化产品需求增长和政策支持（如冷链建设）。
风险：终端消费疲软、食品安全风险、门店拓展不及预期。
连连数字（02598）
推荐逻辑：公司作为跨境支付龙头和稳定币法案潜在受益者，有望在稳定币浪潮中抢占优势。推荐核心点在于其技术布局和跨境优势，2024-2027年营收CAGR超30%。
催化剂：《Genius Act》等稳定币法案落地；港股通纳入；Web3业务和高毛利率的提升。
风险：政策推进不及预期、稳定币渗透率不足。
杰克股份（603337）
推荐逻辑：公司为全球缝纫设备龙头，童装业复苏与人形机器人升级打开新增空间。结合东南亚产能转移，公司有望进一步提高市场份额。
催化剂：纺服需求超预期、出口份额提升、人形机器人量产。
风险：海外业务波动、下游需求放缓、智能化进展不及预期。
汉仪股份（301270）
推荐逻辑：公司收购上海皮东39%股份，构建文化消费生态平台。未来将推动技术合作与协同效应，提升行业份额。
催化剂：新品发布与协同整合顺利。
风险：投资整合风险、版权合规问题。