计算机行业：云计算景气上行系列专题（二），云计算_+5G新基建，IDC前景可期-200317_30页__1mb

云计算 + 5G 新基建，IDC 前景可期

核心内容

云计算与5G新基建的融合发展为IDC（互联网数据中心）行业带来了巨大的增长机遇。随着云厂商资本开支拐点确立，IDC需求将随之爆发。此外，5G技术的推广与应用、疫情带来的远程办公需求激增以及“新基建”政策的支持，进一步推动了IDC行业的扩张。在国内市场，IDC增长速度远超全球平均水平，供需矛盾在一线城市尤为突出，促使自建型和定制型IDC厂商迎来发展机遇。

主要观点

1. 云计算与IDC的关联性：云计算作为IT基础设施的变革性技术，对IDC需求具有强带动作用。云厂商的资本开支变化直接反映IDC的景气度，目前云产业链已进入高景气周期，IDC需求有望持续放量。
2. 5G对IDC的影响：5G网络的性能提升和用户渗透加速，将推动数据流量和算力需求的爆发，成为IDC增长的重要驱动力。
3. 疫情催化IDC需求：疫情促进了云视频、云办公等场景的普及，虽对短期需求有一定扰动，但对中长期IDC需求形成积极影响。
4. “新基建”政策推动：政策层面支持数据中心建设，加速IDC行业的扩容和布局，特别是5G和云计算基础设施。
5. IDC市场供需矛盾：国内一线城市IDC资源稀缺，供需失衡问题突出，推动自建型和定制型IDC厂商发展。
6. IDC发展趋势：模块化、定制化、云管理成为IDC建设的新方向，提升部署效率和运营智能化水平。

关键信息

• 全球IDC市场：2018年全球IDC市场规模达560亿美元，预计2020年将增长至600亿美元以上，增速维持在10%左右。
• 中国IDC市场：2018年中国IDC市场规模达1228亿元，同比增长29.8%，远高于全球平均增速10.5%。
• IDC产业链结构：分为基础设施、托管增值、服务厂商三个环节，其中基础设施占比最大，服务器占IDC总市场规模的33%。
• IDC成本构成：电费占比约9.6%，服务器和土地建设等占主要Capex，运维成本占比高。
• PUE指标：PUE（电源使用效率）是衡量数据中心节能水平的重要指标，当前我国超大型数据中心平均PUE为1.63，规划在建数据中心平均PUE为1.5，部分可做到1.4以下。
• IDC建设趋势：模块化数据中心建设周期大幅缩短，国内领先全球。定制化数据中心满足大型互联网企业复杂需求，提升服务效率。
• IDC厂商模式：自建型IDC厂商（如光环新网、宝信软件）和定制型IDC厂商（如数据港）在IDC市场中占据重要地位，未来增长潜力大。
• IDC市场需求：预计2020年中国IDC市场将保持高速增长，且一线城市供需矛盾将推动资源稀缺性下的高利润增长。

投资建议

• 行业前景：云计算与5G新基建的双重驱动下，IDC行业进入高景气周期，未来增长确定性高。
• 重点企业：光环新网、宝信软件、数据港等企业具备较强竞争力，有望在IDC市场中受益。
• 风险提示：云厂商资本开支不及预期、5G建设不及预期、全球宏观经济与金融系统风险。

图表概览

• 图表1：云计算产业链一览
• 图表2：数据中心示意图
• 图表3：数据中心简要发展历程
• 图表4：IDC产业链
• 图表5：国内部分IDC厂商
• 图表6：IDC基础设施集成及运维主要项目费用
• 图表7：华为模块化组装的预制数据中心及其非凡特性
• 图表8：IaaS云化架构示意图
• 图表9：服务器虚拟化示意图
• 图表10：2015-2021年全球云计算市场规模（亿美元）
• 图表11：2015-2021年中国云计算市场规模（亿元）
• 图表12：2018年全球云数据中心流量与2021年预测值
• 图表13：北美互联网五巨头Capex增速与全球服务器出货量增速关联度较高
• 图表14：北美互联网五巨头Capex增速拐点已至，2019Q4扰动不改向上趋势
• 图表15：全球服务器出货量增速在2019Q4昂扬向上
• 图表16：北美互联网巨头管理层对基建投入持积极态度（部分）
• 图表17：亚马逊云服务（AWS）
• 图表18：微软云服务（Azure）
• 图表19：阿里巴巴资本支出及增速
• 图表20：腾讯资本支出及增速
• 图表21：近期阿里巴巴与部分IDC厂商的合作进展
• 图表22：我国100M以上宽带用户占比
• 图表23：我国4G网络平均下载速率（单位：Mbit/s）
• 图表24：2019年1-11月通信业主要指标完成情况
• 图表25：5G、4G主要参考指标对比
• 图表26：2020-2030E中国5G市场规模（万亿元）
• 图表27：5G的三大应用场景
• 图表28：5G十大应用场景及其市场潜力分析
• 图表29：疫情期间提供免费服务的部分企业产品及功能
• 图表30：“新基建”相关支持政策
• 图表31：“新基建”及其主要应用
• 图表32：全球超大规模数据中心建设持续推进
• 图表33：到2021年超大型IDC将承载大部分流量服务
• 图表34：2015-2019年全球IDC市场规模预测（亿美元）
• 图表35：2015-2020全球IDC数量及机架数量及预测
• 图表36：中国IDC市场规模及预测（单位：亿元）
• 图表37：2017年我国IDC机柜类型及占比（单位：万台）
• 图表38：2017年全球超大型数据中心分布情况
• 图表39：2019年Q3全球超大型数据中心分布情况
• 图表40：2016-2018年我国IDC机柜架数规模数据及预测
• 图表41：2017年美国数据中心建设方式占比
• 图表42：2017年中国数据中心建设方式占比
• 图表43：我国2018-2019年数据中心机架数目地区分布情况及增长预测
• 图表44：2018年全国各地区互联网指数排名
• 图表45：一线城市2018年以来发布的关于数据中心能耗相关管理办法及标准
• 图表46：2018年我国IDC市场格局
• 图表47：代表性IDC厂商数据中心基本情况对比（截至2019年Q3）
• 图表48：光环新网近年营业总收入持续增长
• 图表49：2019Q3光环新网客户结构
• 图表50：光环新网到2020年底预计将简称自运营机柜4.5万个
• 图表51：光环新网在建规划项目
• 图表52：宝信软件近年营业总收入
• 图表53：2018年宝信软件业务收入占比
• 图表54：中国IDC行业平均成本构成
• 图表55：宝之云四期预算成本构成
• 图表56：宝信软件机柜数目投资完成度及数量测算
• 图表57：数据港近年营业总收入
• 图表58：数据港2018年收入结构
• 图表59：数据港自运营数据中心情况汇总
• 图表60：数据港与阿里巴巴部分合作项目情况

总结

云计算与5G新基建的融合推动了IDC行业的发展，IDC作为云计算的基础设施，其需求将随着云厂商资本开支的扩张而同步提升。5G技术的普及与应用，尤其是流量密度、连接数密度、用户体验速率等方面的提升，将为IDC带来长期增长动力。此外，疫情带来的远程办公需求激增以及“新基建”政策的支持，也加速了IDC的建设进程。国内IDC市场增长速度快于全球，一线城市供需矛盾突出，推动自建型与定制型IDC厂商发展。光环新网、宝信软件、数据港等企业具备较强竞争力，有望在IDC行业景气周期中实现业绩放量。