通信行业深度研究：一文看懂通信新基建-200317_78页__4mb

通信行业深度研究·新基建系列报告之十一总结

核心内容概述

本报告围绕“新基建”展开，重点分析了5G基建、云基建、车联网、工业互联网和卫星互联网五大方向。报告指出，“新基建”是推动经济高质量发展和科技竞争的关键领域，涵盖从基础设施建设到应用落地的全过程，具有重要的短期拉动和长期战略意义。

主要观点

1. 新基建的重要性

• 短期：新基建将有效拉动直接投资，特别是在疫情背景下，其在稳定经济、推动复苏方面作用显著。
• 长期：新基建为未来科技发展、经济增长和提升人民生活水平奠定基础，是新工业革命的重要支撑。

2. 通信新基建五大方向

• 5G基建：中国在2019年正式商用，2020年加速建设，预计2020年新建5G基站超70万站，2021年将超100万站。
• 云基建：全球云计算市场持续增长，中国有望成为全球第二极，2020年云基础设施投资回暖，带动服务器出货量回升。
• 车联网：以V2X为核心，涉及车、路、人、云的协同，2020-2021年以示范商用为主，2022年有望启动规模商用。
• 工业互联网：是物联网在工业领域的应用，目标实现智能制造，涉及“端管云”与安全管控。
• 卫星互联网：北斗组网完成，未来将推动全球卫星通信发展。

关键信息

5G基建

• 全球发展：截至2020年1月，全球已有121个国家/地区的356家运营商参与5G计划，其中34个国家/地区的62家运营商已提供商用服务。
• 中国发展：2019年10月正式商用，2020年5G用户预计达1.5亿，渗透率9%。2025年全球5G用户将超16亿，中国将达6亿，占全球40%。
• 产业链：5G涉及无线网、传输网、核心网、铁塔等，带动通信网络全面升级。

云基建

• 全球趋势：云计算是企业IT迁移的重要方向，全球云基础设施开支占比IT总支出从2018年的32%提升至2020年的35%，叠加私有云后有望达53%。
• 中国市场：2020年中国公有云市场规模达950亿元，同比增长42%。预计2022年中国IaaS市场占比将达全球20%。
• 产业链：涉及ICT设备供应商、光模块、IDC、云服务及安全服务提供商，投资顺序为IDC基建→光网络→服务器/存储。

车联网

• 定义与演进：车联网连接“车、路、人、云”，从Telematics向V2X过渡，2020年进入导入期，2022年进入发展期。
• 基础设施：2020-2021年，C-V2X覆盖城市内交叉路口新增1万个，累计达1.2万个；高速/快速路新增0.24万公里，累计达0.30万公里。2022-2025年，交叉路口新增4.2万个，高速/快速路新增10.94万公里。
• 投资规模：2020-2021年C-V2X路侧基础设施投资合计91.4亿元；2022-2025年合计537亿元，其中RSU投资164亿元。
• 车端投资：预计2025年前装T-Box市场规模达261亿元，CAGR为42.7%。

工业互联网

• 定义与目标：工业互联网是物联网在工业领域的垂直应用，目标是智能制造，涉及低时延、高可靠、广覆盖。
• 政策支持：自2015年《中国制造2025》提出以来，2019年及2020年政策持续加码，推动工业互联网发展。
• 解决方案：包括端、管、云、安全管控等六部分，其中端的智能化和自动化是核心。

卫星互联网

• 发展背景：北斗组网完成，卫星通信导航遥感发展提速，未来将成为下一代星空互联网的重要组成部分。
• 全球布局：多个国家和企业加速卫星发射，推动卫星通信技术发展。

投资建议

• 5G基建：重点关注通信网络设备、核心芯片、无线基站建设等，运营商投资力度加大，产业链景气周期有望维持2-3年。
• 云基建：关注数据中心、光网络、服务器等，投资顺序为IDC→光网络→服务器，建议基于部署时序和业绩兑现时序进行投资。
• 车联网：关注RSU、高清摄像头、毫米波雷达等路侧设备，以及OBU等车端设备，未来增长潜力大。
• 工业互联网：关注工业智能化、自动化设备及解决方案，包括机器人、PLC、网关、工控交换机、边缘计算等。
• 卫星互联网：关注卫星通信设备、导航系统、相关产业链，未来将成为通信新基建的重要组成部分。

风险提示

• 政策不确定性：新基建发展依赖政策支持，政策调整可能影响投资节奏。
• 技术成熟度：5G-V2X等技术尚在发展中，需关注技术落地与商业化进程。
• 市场竞争加剧：随着新基建发展，相关领域竞争将加剧，需关注市场格局变化。
• 成本压力：车联网等新基建涉及大量基础设施投资，成本控制和效率提升是关键。

总结

本报告系统梳理了通信相关新基建的发展现状、趋势及投资机会，强调5G、云计算、车联网、工业互联网和卫星互联网作为核心方向，具有显著的产业带动能力和长期增长潜力。新基建不仅有助于短期经济刺激，更是推动未来科技竞争和产业升级的重要战略。建议投资者关注相关产业链，把握技术发展和政策支持带来的机遇。