增值电信业务行业深度报告：新基建之国内IDC，雁阵格局，新基建、新气象！-200609_31页__2mb

IDC行业分析与投资建议总结

核心内容

本报告分析了全球及中国IDC（互联网数据中心）行业的发展趋势、市场格局及主要企业表现，并提出相应的投资建议。

主要观点

• 全球与国内双轮驱动：云计算和5G的发展推动IDC行业进入高景气周期。全球云计算市场规模持续增长，2018年达1363亿美元，增速23%；我国公有云市场规模2018年达437.4亿元，IaaS增速达81.8%。
• IDC需求旺盛：云计算、5G等技术推动数据流量爆发，数据中心需求持续增长。预计到2021年，全球云数据中心流量将占数据中心总流量的95%。
• IDC市场格局变化：全球IDC市场由第三方IDC主导，国内虽由三大运营商主导，但第三方IDC企业迅速崛起，形成“雁阵格局”。
• 数据中心发展趋势：向超大规模和微型化两个方向发展，同时强调绿色节能化。液冷技术成为降低PUE的重要手段，预计2030年数据中心耗电量将达4115.3亿千瓦时。
• 政策支持：国家“新基建”政策为IDC发展注入新动力，推动数据中心建设。2020年提出推进REITs试点，IDC作为信息网络基础设施具有良好前景。
• 企业扩张策略：主要第三方IDC企业采取自建和并购双轮驱动策略，如万国数据、光环新网、数据港等，持续扩大机柜规模和市场份额。

关键信息

• IDC市场规模预测：预计2019-2022年我国IDC市场规模年复合增长率达26.9%，2022年突破3200.5亿元。
• 企业表现：
  • 万国数据：2019年IDC业务营收达40.9亿元，同比增长48.4%，资本支出45.5亿元，机柜规模持续扩张。
  • 光环新网：2019年IDC业务营收约10亿元，通过并购和定增加速扩张，拥有约3.6万个机柜。
  • 数据港：2019年新增5个数据中心，累计运营17个，与阿里云合作，带来稳定现金流。
  • 宝信软件：依托宝武集团资源，低成本运营IDC，2019年拥有近3万个机柜。
  • 鹏博士：转型轻资产运营模式，2019年数据中心业务营收占总营收26%，机柜规模约3万个。
  • 奥飞数据：深耕华南市场，2019年自建机柜达7200个，同比增长144%。
• 投资建议：建议重点投资光环新网（一线IDC资源丰富）、数据港（依托阿里云，快速成长），关注鹏博士（轻资产运营）、万国数据（资本开支高，机柜规模持续增长）、宝信软件（低成本运营）等企业。

风险提示

• 行业竞争加剧：随着市场扩张，竞争压力加大。
• 政策监管：一线区域监管政策趋严，可能影响数据中心建设。
• 管理风险：公司规模扩张可能导致管理难度增加。
• 项目进展：部分项目建设进度可能不及预期。

企业比较维度

图表概览

• 图1-14：展示全球及中国云计算、数据中心市场规模、增速、PUE、流量结构等数据。
• 图15-24：反映数据中心数量、机架部署、能耗趋势及绿色数据中心发展情况。
• 图25-29：呈现全球及国内IDC市场格局、企业扩张及项目进展。
• 图30-34：分析企业资本开支、机柜规模、区域布局等关键指标。

结论

IDC行业受益于云计算和5G发展，迎来新一轮增长周期。随着“新基建”政策的推动，国内第三方IDC企业将加速扩张，形成更加多元化的市场格局。建议投资者关注具备高增长潜力和良好运营能力的IDC企业，如光环新网、数据港、鹏博士、万国数据等。同时，需警惕行业竞争加剧、政策监管趋严及项目进展不及预期等风险。