云计算+5G新基建，IDC前景可期_30页_1mb

云计算 + 5G 新基建，IDC 前景可期

核心内容

云计算作为一项革命性技术，正在推动传统IT部署模式向更加灵活、高效的方向转变。在5G技术的推动下，云计算产业链迎来景气上行周期，IDC（互联网数据中心）作为云计算基础设施的核心组成部分，其需求将随之爆发。IDC行业不仅受益于云厂商资本开支的回暖，还受到5G技术普及、疫情催化云端应用、政策支持“新基建”等多重因素的驱动，发展前景广阔。

主要观点

1. 云计算景气拐点已至：云厂商的资本开支增速回暖，带动服务器出货量持续回升，云计算产业链进入高景气周期，IDC需求也将随之增长。
2. 5G推动IDC需求爆发：5G网络性能提升、用户渗透加速、应用场景拓展，将极大推动数据流量和算力需求，进而带动IDC市场扩张。
3. 疫情催化IDC需求：疫情期间，云视频、云办公等新场景需求激增，虽然短期内对IDC建设产生一定干扰，但长期来看，将推动IDC需求增长。
4. “新基建”政策支持：政府推动“新基建”以逆周期调节，数据中心作为核心设施，建设进度有望提速。
5. 国内IDC市场增速领跑全球：中国IDC市场规模增速远高于全球平均水平，且一线城市供需矛盾突出，推动自建型、定制型IDC厂商迎来发展机遇。

关键信息

1. 云计算产业链

• 上游：提供基础设施，包括服务器、网络设备、存储设备等。
• 中游：提供软件基础设施、平台及应用服务，如IaaS、PaaS、SaaS。
• 下游：包括企业及个人用户，其中企业用户以互联网厂商为主。

2. IDC产业链结构

• 基础设施建设：包括IT设备、供配电、制冷、网络铺设、楼宇建设等，其中服务器占IDC总市场规模的33%。
• 托管与增值服务：包括电信运营商、云厂商自建IDC、第三方专业服务商。
• 应用与服务：如金融、政企、大型互联网企业等。

3. IDC建设趋势

• 模块化：缩短建设周期，提高效率，降低运营成本。
• 定制化：满足大型互联网厂商的多样化需求，提供定制化服务。
• 云管理：通过统一的云平台管理IDC资源，提升资源利用率和运维效率。

4. 云厂商资本开支

• 北美五巨头FAMGA（Facebook、亚马逊、微软、谷歌、苹果）的Capex增速在2019Q2开始触底回升，2019Q4全球服务器出货量增速达到+14%。
• 阿里巴巴和腾讯的Capex也在2019年呈现企稳向好的趋势，特别是阿里巴巴在2019Q4加大了与IDC厂商的合作力度。

5. 5G与IDC关系

• 5G技术带来流量密度、连接数密度、用户体验速率、能效等显著提升，推动数据流量爆发。
• 5G的三大应用场景（eMBB、mMTC、uRLLC）将极大带动IDC需求。
• 预计到2024年，中国5G市场规模将达3.3万亿元，5G应用将推动IDC市场持续增长。

6. 国内IDC市场供需矛盾

• 一线城市IDC资源稀缺，供需矛盾突出，PUE值要求高，土地和电力资源紧张。
• 数据中心建设以新建为主，2020年预计新建数据中心将占全球新建数量的50%以上。
• 一线城市数据中心机架数占全国的65%，但增速受限，资源供给与需求不匹配问题日益凸显。

7. 第三方IDC厂商发展路径

• 自建型：如光环新网、宝信软件，具备资源成本优势，适合在一线城市布局。
• 定制型：如数据港，通过深度绑定互联网厂商，签订长期合同，保证业务增长。

8. 投资建议与风险提示

• 投资建议：关注自建型、定制型第三方IDC厂商，如光环新网、宝信软件、数据港等，预计在周期和成长双轮驱动下实现业绩放量。
• 风险提示：云计算厂商资本开支不及预期、5G建设不及预期、全球宏观经济与金融系统风险。

重要数据

• 2018年中国IDC市场规模：1228亿元，同比增长29.8%。
• 2019Q4全球服务器出货量增速：+14%，增速明显回升。
• 2019Q4北美互联网五巨头Capex增速：-8.4%，但整体趋势向上。
• 2020年中国5G市场规模：预计达3.3万亿元，增速显著。
• IDC成本构成：服务器占Capex最大部分（33%），电费占Opex最大部分（9.6%）。
• PUE水平：我国超大型数据中心平均PUE为1.63，新建数据中心PUE设计在1.5左右，部分可做到1.4以下。

总结

云计算与5G新基建的结合，将推动IDC行业进入快速发展阶段。IDC作为云计算的核心基础设施，将在云厂商资本开支回暖、5G技术普及、疫情催化云应用、政策支持“新基建”等多重因素的推动下迎来爆发。国内IDC市场增速领先全球，但一线城市供需矛盾突出，资源稀缺性明显，自建型和定制型IDC厂商将在未来占据更大市场份额。整体来看，IDC行业前景可期，具备较强的长期增长潜力。