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股指期货早班车总结

核心内容概述

2021年12月7日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据，包括涨幅、现价、涨跌、成交量、成交金额、持仓量、仓差、结算价、昨结算价及基差等关键指标。数据来源于通达信，涵盖IC与IF系列合约，时间跨度包括不同到期月份的合约。

主要股指期货合约数据

主要观点与市场分析

市场环境分析

• A股表现：12月6日，A股四大股指全线回落，其中上证指数下跌0.50%，深成指下跌0.93%，创业板指下跌2.09%，科创50指数下跌2.70%。
• 行业板块：证券、家居用品、仓储物流涨幅居前，分别为1.10%、0.94%、0.89%；半导体、造纸、电气设备跌幅居前，分别为-2.47%、-2.40%、-2.36%。
• 市场强弱：IH（上证50）> IF（沪深300）> IC（中证500），市场呈现结构性分化。
• 资金流动：北上资金当日净流入3.95亿元，为连续4日净流入，沪股通净流入21.23亿元，深股通净流出17.28亿元，全年累计净流入达3,588.15亿元，创历史新高。
• 公开市场操作：央行开展100亿元7天逆回购操作，中标利率2.20%，与前期持平，当日有1,000亿元逆回购到期，净回笼900亿元。
• SHIBOR利率：隔夜利率为1.8170%，较前日下降9.6个基点；1年期利率为2.7460%，下降0.5个基点，显示市场短期资金面宽松，1年期资金价格处于年内低位。
• 基差情况：IC近月合约贴水小幅扩大，IF、IH近月合约维持小幅升水状态，期现基本收敛；IH三个较近期限合约持续升水，市场对IH预期较为积极。

策略建议

• 当前市场呈现走势独立与结构分化特点。
• 相对于海外市场，国内市场估值具有比较优势，市场韧性较强。
• 建议继续持有IH合约的多单，目前持仓收益持续扩大。

关键信息总结

• 市场表现：四大股指全线回落，市场整体呈现冲高回落态势，各指数分化严重。
• 资金面：北上资金连续净流入，全年累计净流入创历史新高。
• 政策预期：国务院总理表示将围绕市场主体需求制定政策，适时降准，市场对降准预期升温。
• 策略建议：继续持有IH合约的多单，关注IH合约的升水状态及市场预期。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 经验：具有10年期货从业经验，现为招商证券产品委员会委员
• 研究方向：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 工作经历：在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货及期权研究等工作
• 资格认证：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

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