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股指期货早班车总结

核心内容

2022年3月11日，招商期货有限公司发布了股指期货早班车，提供了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及重要声明。该报告涵盖多个股指期货合约，包括中证500、沪深300、上证50等，为投资者提供市场动态与趋势判断。

主要观点

市场整体表现

• A股四大股指全线反弹，其中上证指数上涨 1.22%，报收 3296.09点；深成指上涨 2.18%，报收 12370.95点；创业板指上涨 2.67%，报收 2635.19点；科创50指数上涨 2.10%，报收 1153.36点。
• 市场成交额为 10,792亿元，较前日减少 831亿元，显示市场整体情绪偏谨慎。
• 行业板块中，化纤、日用化工、医药等板块涨幅居前；石油、酒店餐饮、船舶等板块跌幅居前。

合约表现

• IC合约（中证500）：涨幅最大，3月合约上涨 2.87%，现价 6376.2点，涨跌 178.0点，持仓量 103,990手，仓差 -13,270手，基差 38.74点。
• IF合约（沪深300）：3月合约上涨 2.36%，现价 4266.4点，涨跌 98.2点，持仓量 104,322手，仓差 -13,205手，基差 26.44点。
• IH合约（上证50）：3月合约上涨 1.39%，现价 2927.0点，涨跌 40.2点，持仓量 52,230手，仓差 -9,077手，基差 6.46点。
• IC、IF近月合约贴水扩大，而IH近月合约贴水小幅收窄，显示市场对近期合约的预期偏弱，对远月合约的预期略有改善。

资金与政策面

• 北上资金当日净流入 -33.74亿元，为连续4日净流出，今年以来净流入 -82.97亿元，但开通以来累计净流入仍维持在 16,292.81亿元 高位。
• 央行操作：开展 100亿元 7天逆回购操作，中标利率 2.10%，与前期持平，完全对冲当日到期逆回购，显示流动性维持稳定。

市场趋势与风险提示

• 市场反弹为缩量反弹，整体呈现冲高回落态势，尾盘涨幅收窄。
• 市场是否改变中期下跌趋势仍需观察，重点关注二次探底是否再创新低。
• 若不创新低，则通过时间修复的可能性较大。
• 俄乌局势的缓和与否成为市场的重要变量，若预期缓和，权益市场有望企稳；否则，悲观情绪可能加剧市场走弱。

关键信息

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上的投资者参考。
• 报告信息来源于合法渠道，但招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 分析基于各种假设，不同假设可能导致结果差异。
• 报告内容为参考意见，不构成投资建议。
• 报告内容仅限内部使用，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。

总结

总体来看，市场在前日大幅下跌后出现缩量反弹，但反弹力度有限，尾盘涨幅收窄，显示市场情绪仍偏谨慎。金融衍生产品与现货市场未形成共振，中期趋势仍需观察。投资者应关注二次探底是否再创新低，同时留意俄乌局势的演变，作为市场走势的重要变量。