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股指期货早班车总结

核心内容

本报告为招商期货有限公司于2021年12月17日发布的股指期货早班车，涵盖主要股指期货合约的最新行情数据及市场环境分析。报告重点分析了股指期货的涨跌幅、现价、持仓量、基差等关键指标，并结合A股市场走势及资金流向提出投资策略建议。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

股指走势

• 上证指数：上涨0.75%，报收3675.02点
• 深成指：上涨0.58%，报收15112.81点
• 创业板指：上涨0.74%，报收3490.45点
• 科创50指数：上涨0.07%，报收1425.93点

行业表现

• 涨幅居前：煤炭（+7.04%）、钢铁（+3.48%）、传媒娱乐（+2.49%）
• 跌幅居前：酿酒（-1.19%）、旅游（-0.67%）、矿物质品（-0.52%）

市场强弱排序

• IC > IF > IH，表明中证500合约表现最强，沪深300次之，上证50最弱。

资金流动

• 北上资金：当日净流入58.85亿元，连续12日净流入，今年累计净流入4,252.82亿元，创历史新高
• 逆回购操作：央行开展100亿元7天逆回购，完全对冲到期逆回购，市场短期资金面宽松
• SHIBOR利率：隔夜利率下降2.1个基点至2.1160%，1年期利率维持2.7360%不变

基差分析

• IC、IF、IH 12月合约基差：分别为0.40、-0.47、0.06点
• 趋势：近月合约基差基本收敛，IH其他期限合约升水扩大，市场对IH合约仍保持积极预期

外资数据

• 商务部数据：2021年1至11月我国实际使用外资金额为10,422亿元，同比增长15.9%
• 服务业和高技术产业：分别同比增长17%、19.3%，显示外资对我国经济的持续信心

投资策略建议

• 平仓IH12月合约的多单：由于12月合约即将到期，且基差基本收敛，建议平仓IH12月合约的多单
• 获利了结：对已持有的多单进行止盈操作
• 配置IH1月合约的多单：基于市场对IH合约的积极预期，建议配置IH1月合约的多单

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 从业经验：10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员
• 研究领域：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 工作经历：在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考
• 招商期货不对信息的准确性和完整性作出任何保证
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议
• 投资者应自行判断并承担投资风险