20240825-华安证券-三星医疗-601567.SH-海外版图稳步扩张_业绩持续高增_4页_458kb

三星医疗公司亮点分析简述

根据2024年中期业绩公告，三星医疗在报告期内实现营收6997亿元，同比增长261.1%；归母净利润1150亿元，同比增长322.3%。毛利率为34.61%，较去年同期提升34.9个百分点；净利率16.49%，同比提升0.76个百分点。公司二季度表现优秀，单季度营收3973亿元，增长20.37%；净利786亿元，增长309.2%。

智能配用电业务表现突出，收入达5380亿元，增长26.28%，净利润971亿元，增长29.37%。截至报告期末，公司在手订单达14894亿元，同比上升25.74%，其中海外订单6220亿元，增长40.47%，海外业务实现全面突破。此外公司中标墨西哥0.8亿美金配电项目，巴西智能表总包项目等，标志着海外产能结构优化，全球化战略取得进展。

医疗服务板块稳健增长，实现营收1613亿元，同比增长26.53%。康复医疗业务增速尤为强劲，同比增长36.54%。公司持续扩建医院版图，下属医院增至34家，康复医院28家，床位超万张。医疗服务盈利能力稳步提升。

2024-2026年，公司预计营业收入将实现263%/257%/238%的增长，净利润复合增长率亦将超过20%。公司在双轮驱动战略下持续扩张，盈利能力不断加强，海外扩张成绩亮眼，业务结构持续优化，品牌影响力持续扩大，维持“买入”评级。

（注：报告中部分数值如财报日期、财务指标等可能需核对，基于公司中文报告中的数据进行整理，单位以原始报告为准）