20220814-中邮证券-稀土行业周报_稀土价格或将触底_下游需求不断衍生_12页_739kb

行业投资评级总结

核心内容概述

本报告分析了稀土行业的近期表现及未来发展趋势，重点指出稀土价格或触底反弹，下游需求持续增长，尤其是新能源与机器人技术的发展为稀土行业带来新的增长点。同时，报告还提到了相关公司动态及投资建议。

主要观点

• 行业表现：稀土板块近期回调，略微上涨。8月12日，稀土指数收盘价为2196.17，较上周末上涨3.4%；稀土永磁指数收盘价为5740.36，较上周末上涨1.3%。整体市场氛围仍较为低迷。
• 价格趋势：稀土价格或将触底反弹，但当前仍处于下跌趋势。氧化镨钕价格持续下跌，库存量环比下降3.03%，利润环比上涨36.79%。
• 下游需求：随着新能源和机器人技术的快速发展，钕铁硼作为永磁电机的主要原材料，有望带来新的增量需求。特斯拉和小米等企业的技术突破为稀土行业提供了长期增长动力。
• 公司动态：
  • 广晟有色通过公开遴选合作伙伴，与珠海市润飞矿业有限公司和珠海市富鸿投资有限公司共同开发红岭矿产资源项目。
  • 北方稀土调整项目实施方案，缩减投资规模。
  • 北矿科技通过发行股份及支付现金收购株洲火炬100%股权。
  • 天通股份2022年上半年业绩稳健，营收和净利润均实现增长。
• 投资建议：建议关注宁波韵升，维持覆盖公司的评级，盈利预测和目标价不变。
• 风险提示：稀土产品价格波动超预期、受疫情影响复工复产、下游需求不及预期。

关键信息

稀土价格指数

• 8月12日稀土价格指数为301.1，较上周末下跌1.4%，较本月初下跌5.5%，较年初下降12.0%。

主要稀土产品价格

• 氧化镨钕：平均交易价格为74.55万元/吨，环比下降1.6%，同比下跌12.6%。
• 氧化镨：平均交易价格为78.5万元/吨，环比下降1.9%，同比下跌8.2%。
• 氧化镝：平均交易价格为226.5万元/吨，环比下降1.7%，同比下跌22.3%。
• 氧化钛：平均交易价格为1367.5万元/吨，环比下降1.1%，同比上涨21.6%。

稀土产品进口情况

• 2022年6月：
  • 稀土矿进口量7313.97吨，同比上涨9%，环比上涨54%。
  • 进口金额6242.55万美元，同比上涨80%，环比上涨26%。
  • 钕铁硼产品进口量39.3吨，同比下降5%，环比上涨1%。
  • 进口金额101.75万美元，同比上涨2%，环比上涨78%。

板块行情

• 有色金属行业本周跌幅为1.7%，涨幅排名第20。
• 本周涨幅最大的股票为宁波韵升（9.6%），其次是横店东磁、安泰科技、厦门钨业、五矿发展。
• 本周跌幅最大的股票为中科三环（4.0%），其次是银河磁体、龙磁科技、中钢天源、科恒股份。

重点推荐

• 宁波韵升：业绩符合预期，持续优化产能布局，维持覆盖评级，盈利预测和目标价不变。

风险提示

• 稀土产品价格波动超预期
• 受疫情影响复工复产
• 下游需求不及预期

投资评级标准

股票投资评级

• 推荐：未来6个月内涨幅高于沪深300指数20%以上
• 谨慎推荐：未来6个月内涨幅高于沪深300指数10%—20%
• 中性：未来6个月内涨幅介于沪深300指数-10%—10%
• 回避：未来6个月内涨幅低于沪深300指数10%以上

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上
• 中性：未来6个月内行业指数涨幅介于沪深300指数-5%—5%
• 弱于大市：未来6个月内行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上

可转债投资评级

• 推荐：未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数10%以上
• 谨慎推荐：未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数5%—10%
• 中性：未来6个月内涨幅介于中信标普可转债指数-5%—5%
• 回避：未来6个月内涨幅低于中信标普可转债指数5%以上

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公司简介

中邮证券有限责任公司成立于2002年9月，注册资本50.6亿元人民币，是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，业务涵盖证券经纪、自营、咨询、基金销售、资产管理、承销与保荐、财务顾问等。

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• 证券投资基金销售业务：代理发售各类基金产品。
• 证券资产管理业务：提供资产管理服务。
• 证券承销与保荐业务：开展证券承销与保荐业务。
• 财务顾问业务：提供财务顾问服务。