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铁矿石、螺纹钢与沥青期货市场分析总结

一、铁矿石2105主力合约走势分析

核心内容

铁矿石2105主力合约近期处于调整走势，上周及昨日均出现大跌，周跌幅达6.12%，昨日跌幅为5.61%。

主要观点

• 供给端：澳大利亚和巴西铁矿石发运量均环比增加，其中澳大利亚发往中国量显著上升，港口泊位检修减少是主要因素。
• 库存端：港口库存连续三周累库，上周环比增加62.51万吨至12500.71万吨，疏港量下降，显示港口压力增大。
• 需求端：钢厂补库接近尾声，高炉开工率及产能利用率连续四周下降，铁水产量环比减少，显示需求走弱。
• 技术面：周线与日线均跌破多条均线支撑，MACD指标呈向下趋势，整体处于震荡偏弱形态，短期关注5日均线压力与900点支撑。

关键信息

• 澳洲三大矿山2020年总产量同比小幅增长，但2021年预计产出边际难有显著提升。
• 钢厂利润偏低，北方高炉已出现亏损，减产检修增多。
• 铁矿石短期价格预计震荡偏弱运行。

二、螺纹钢2105主力合约走势分析

核心内容

螺纹钢2105主力合约处于震荡调整走势，上周震荡下跌，周跌幅1.5%，本周一、二继续下跌，昨日跌幅2.21%。

主要观点

• 供给端：螺纹钢周产量连续四周下降，创逾9个月新低，春节临近，多地受污染天气和成本影响，开工率下降。
• 库存端：社会库存、钢厂库存和总库存连续五周累库，总库存刷新两个半月高位，同比略偏高。
• 需求端：表观消费量连续三周下降，建材成交持续下滑，淡季特征明显。但春节鼓励就地过年或有助于节后需求恢复。
• 技术面：周线与日线均跌破多条均线支撑，MACD指标继续开口向下，处于震荡偏弱形态，短期关注5日均线压力与60日均线支撑。

关键信息

• 工信部推动钢铁产量压减，市场预期2021年粗钢产量将同比下降。
• 冬储意愿不强，贸易商谨慎，库存持续累积。
• 螺纹钢短期价格或维持高位震荡运行，弱现实与强预期并存。

三、沥青2106主力合约走势分析

核心内容

沥青2106主力合约呈现震荡偏强走势，上周整体震荡上涨，周涨幅1.02%，本周一、二继续上涨，昨日涨幅1.89%。

主要观点

• 供给端：炼厂开工率环比下降，部分转产渣油或停工检修，2月计划排产环比大幅下降。
• 库存端：社会库存和厂家库存均环比上升，库存累积明显，但同比仍处于高位。
• 需求端：春节临近，终端需求走弱，冬储进展不及预期，整体需求呈现淡季特征，预计2月将出现明显季节性下滑。
• 技术面：月线、周线和日线均突破多条均线压制，MACD指标开口向上，处于震荡偏强走势，短期关注5日、10日和20日均线支撑。

关键信息

• 沥青供应端受季节性及利润影响持续收缩。
• 原油价格平稳，对沥青成本端支撑较好。
• 预计短期沥青价格将维持震荡偏强运行。

四、整体市场展望

铁矿石

• 供给端宽松，需求端走弱，库存持续累库，短期价格震荡偏弱。

螺纹钢

• 供需双降，库存累积，但市场对节后需求预期较强，短期价格高位震荡。

沥青

• 供给收缩，需求淡季，库存上升，但成本端支撑良好，短期价格震荡偏强。

总体趋势

三品种均处于季节性淡季阶段，但市场情绪与预期对价格走势产生一定影响，需持续关注库存变化及政策动向。