20210209-宝城期货-螺纹钢早报_2页_249kb

宝城期货螺纹钢早报总结

核心内容概述

本报告分析了螺纹钢期货在节前的市场表现及基本面情况，指出当前期价走强主要由市场预期和资金动向驱动，而非基本面实质改善。整体来看，螺纹钢市场处于震荡状态，短期内缺乏明确方向，需谨慎对待多头操作。

主要观点

1. 期价表现

• 自上周三以来，螺纹钢期价再度走强，主力合约重回前期震荡区间上沿。
• 热卷期价创下近1个月以来新高，显示市场对钢材品种的乐观情绪。
• 现货市场因春节临近而趋于停滞，价格变动有限。

2. 资金动向

• 节前多空资金变化差异明显，空头资金主动离场，多头资金显著增加。
• 螺纹钢和热卷主力合约净多持仓环比显著增加，表明市场情绪有所回暖。

3. 基本面分析

• 螺纹钢和热卷供需均延续季节性走弱，库存大幅增加。
• 螺纹钢终端需求继续走弱，周度表需和终端采购量环比下降，同比减量显著。
• 周产量环比下降11.72万吨，降幅低于同期，因短流程钢厂利润较好，供应压力相对高于往年。

4. 库存变化

• 螺纹钢库存环比增加177.81万吨，至1069.52万吨，增幅创历年同期新高。
• 库存绝对水平同比增加24%，表明库存压力显著加大。

5. 需求预期

• 春节前市场需求预期依旧乐观，支撑期价走强。
• 但实际需求未明显改善，市场仍处于供需失衡状态。

6. 走势判断

• 螺纹钢基本面延续季节性走弱，库存压力显著增加。
• 上行缺乏实质基本面支撑，高位追多风险较大。
• 节前多头资金可能离场，引发价格波动，需警惕。

关键信息

• 市场情绪：节前多头资金增加，市场情绪偏乐观。
• 供需关系：螺纹钢和热卷供需均走弱，库存持续攀升。
• 库存压力：螺纹钢库存增幅创历史新高，显示供应端压力较大。
• 需求预期：春季需求预期未变，但实际需求表现不及预期。
• 操作建议：短期和中期走势均建议震荡，日内操作建议保持观望，避免高位追多。

操作建议

时间解释

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一个月

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况独立判断，必要时咨询专业顾问。
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。