20190825-中泰证券-传媒行业周报：中报迎集中发布，关注高景气龙头及边际改善公司_11页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒板块整体上涨4.62%，跑赢创业板（3.61%）、中小板（3.38%）与沪深300（2.97%），涨幅位于全行业上游水平。各细分板块均出现上涨，其中整合营销板块涨幅最大，达到5.97%，电影动画板块涨幅第二，为4.90%。部分个股表现突出，如深大通上涨60.97%，金逸影视上涨17.98%，读者传媒上涨17.18%。个股跌幅前三为台基股份（-4.35%）、湖北广电（-4.12%）、华策影视（-3.12%）。

行业动态

游戏产业利好不断

• TI9赛事：本周TI9决赛在上海梅赛德斯奔驰中心举行，成为电竞热点。
• Steam中国推出蒸汽平台：完美世界宣布Steam中国推出“蒸汽平台”，首批上线40款游戏，包括《DOTA2》《刀塔霸业》等，为玩家提供高速服务器与高质量本地化服务。
• 国产游戏版号发放：8月第二批31款国产游戏获版号，其中包括腾讯《长空暗影》、网易《绿茵之巅》等。
• 腾讯云游戏与雷蛇合作：腾讯云游戏将与雷蛇合作开发游戏硬件，扩展至国际市场。

广电政策支持

• 广电总局发布指导意见：支持已上市企业开展跨地区、跨行业、跨所有制并购重组，推动5G、大数据、云计算等技术在广播电视和网络视听产业中的应用，提升服务与科技融合水平。
• 鼓励混合所有制改革：广电企业可探索混合所有制改革，积极融资并参与市场并购重组。

电影与电视剧市场表现

• 《哪吒之魔童降世》票房破43亿：位列中国影史票房总榜第三。
• 即将上映影片：截至9月上旬，还有32部影片即将上映。
• 电视剧播放量：《小欢喜》《加油，你是最棒的》《九州缥缈录》排名前三。
• 网络剧播放量：《陈情令》《全职高手》《宸汐缘》排名前三。
• 电视综艺播放量：《中餐厅第三季》《声入人心第二季》《我家小两口》排名前三。
• 网络综艺播放量：《明日之子第三季》《心动的信号第二季》《中国新说唱第二季》排名前三。

投资建议

高景气龙头

• 游戏板块：吉比特、完美世界等公司表现较好，建议关注具有精品内容和储备游戏的龙头。
• 营销板块：推荐关注数字营销龙头华扬联众、蓝色光标，持续关注楼宇广告龙头分众传媒。
• 广电板块：推荐关注华数传媒、贵广网络等，受益于政策支持和5G技术发展。
• 行业细分龙头：建议关注新媒股份、中国电影、芒果超媒、视觉中国等，其中视觉中国受事件影响有望迎来边际改善。

重点公告

• 蓝色光标：拟将境外资产注入美国上市公司Legacy Acquisition Corporation。
• 鸿博股份：拟以4000万至8000万元回购公司股份用于股权激励计划。
• 每日互动：拟与专业投资机构合作设立产业投资基金，投资大数据、金融征信、人工智能及信息安全等相关产业。

风险提示

• 内容持续盈利风险
• 行业竞争加剧风险
• 政策风险

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上

附录：数据参考

• 投资评级标准：基于报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。
• 数据来源：Wind、猫眼、艺恩、酷云、中泰证券研究所等。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 本报告仅供本公司客户使用，不构成任何投资建议。
• 本报告基于公开资料及实地调研，结论独立、客观、公正，但不保证信息的准确性和完整性。
• 投资者应自行关注相应更新或修改，本报告不构成最终操作建议，亦不承担相应责任。