20240130-紫金天风-铝周报_套利的空间_26页_2mb

氧化铝市场整体处于供需平衡态，现货价格企稳并保持高位。主要矛盾包括矿石供应偏紧和环保限产影响小，导致供应受限，利润水平较高；期货价格上周下跌，预计后续震荡。电解铝市场铝锭库存增加，去库进程结束；下游需求开工率下降，但需求较往年偏强，电解铝价格预计维持在18500-19000元/吨区间震荡。整体市场预测中性，建议关注跨期套利和进口窗口变化。