20240130-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

主要观点：

• 基本面：供应加速，废铜政策放开，国内经济PMI降至49%显示稳定，整体中性。
• 基差：现货价68840，基差50升水期货，贸易条件中性。
• 库存：全球铜库存减至150350吨，上海铜交易所库存上升，库存维持低位支持价格，偏多。
• 盘面：收盘价在20均线支撑上运行，均线向上，趋势偏多。
• 主力持仓：净多仓但仓位减少，市场多头情绪占优，偏多。
• 预期：需求疲软与强预期博弈，宏观情绪好转支撑铜价，预计铜价震荡运行。
• 利多因素：交易所库存低、地缘政治扰动。
• 利空因素：加工费企稳、铜精矿产量恢复、通胀压力、全球经济增长担忧。
  总体趋势：铜价中性偏多，震荡为主，需关注供需和宏观变化。