20240630-国金证券-农林牧渔行业研究_猪价企稳_看好养殖企业盈利兑现_13页_1mb

农林牧渔行业周报总结

本周农林牧渔（申万）指数下跌297%，表现低迷。沪深300指数、深证综指、上证综指、科创板等主要指数也均大幅下挫。

生猪养殖：
生猪现货价格显著下跌，出栏体重有所下降，养殖利润下滑严重。产能去化持续15个月，处于2021年以来低位。预计下半年供给减少，消费端有望逐步恢复，供需缺口扩大将带动猪价中枢上移，长期看好板块趋势性上涨机会。建议重点关注牧原股份（成本控制领先）、温氏股份（资金储备充足）、巨星农牧（出栏增速高、成本优秀）等。

种植产业链：
今年种植季期间，中国北方遭遇持续高温干旱天气，对夏播产生不利影响。中央发布政策支持种业振兴，转基因大豆与玉米或于今年春天实现商业化销售，预计将提升龙头种子企业业绩。建议关注隆平高科（水稻、玉米种子龙头）、大北农（转基因储备丰富）、登海种业（量价齐升预期）等。

禽类养殖：
白羽鸡价格出现回升，但父母代种鸡和毛鸡养殖利润仍处于亏损状态。当前处于消费淡季，鸡价承压。黄羽鸡价格有望跟随猪价回暖。建议关注圣农发展、益生股份、民和股份等企业。

风险提示：
转基因推广进展、动物疫病爆发及产品价格波动等因素可能影响行业表现。