20260225-五矿期货-贵金属日报_7页_828kb

贵金属日报总结 - 2026-02-25

核心内容

本报告分析了2026年2月25日贵金属市场的行情及策略观点，重点包括黄金和白银的国内外价格走势、市场交易数据、库存变化及影响因素。

---

主要观点

1. 市场行情

• 沪金：下跌0.30%，报1148.14元/克。
• 沪银：上涨1.88%，报22179.00元/千克。
• COMEX金：下跌0.19%，报5166.60美元/盎司。
• COMEX银：下跌0.34%，报87.21美元/盎司。
• 美元指数：报97.88。
• 美国10年期国债收益率：报4.04%。

2. 市场情绪与影响因素

• 周二贵金属市场延续震荡走势，交投情绪谨慎。
• 美元走强及投资者在前期涨势后获利了结是价格回落的主要原因。
• 联储官员的中性及鹰派言论影响市场预期，但古尔斯比的发言可能为金价上行提供支撑。
• 美国关税政策不确定性、地缘政治风险及央行购金行为仍为金价提供支撑。

3. 库存变化

• COMEX白银：2月23日库存降至11321.77吨，单日减少约70.1吨。
• COMEX黄金：库存减少4.53吨至1050.51吨。
• SHFE白银：库存小幅上涨至353.56吨。

---

关键信息

1. 黄金市场数据

项目	COMEX	LBMA	SHFE
收盘价（活跃合约）	5166.60美元/盎司	5053.20美元/盎司	1148.14元/克
成交量	12.80万手	40.26万手	43.78吨
持仓量	40.71万手	13.15万手	50.50万手
库存	1050.51吨	11392吨	353.56吨
沉淀资金	533.30亿元	269.72亿元	269.72亿元

2. 白银市场数据

项目	COMEX	LBMA	SHFE
收盘价（活跃合约）	87.21美元/盎司	19,782.00元/千克	353.56吨
成交量	135.55万手	135.55万手	305.03吨
持仓量	13.15万手	13.15万手	50.50万手
库存	11321.77吨	11392吨	353.56吨
沉淀资金	269.72亿元	269.72亿元	269.72亿元

---

策略建议

• 黄金后续或维持高位震荡。
• 沪金主力合约参考运行区间：1100-1250元/克。
• 沪银主力合约参考运行区间：19900-23000元/千克。
• 建议暂时保持观望，关注以下因素：
  • 美国宏观经济数据
  • 联储官员讲话
  • 美国后续关税政策落地情况

---

重要图表说明

• 图1：金银重点数据汇总，包括价格、成交量、持仓量及库存变化。
• 图2：COMEX黄金价格与美元指数关系图。
• 图3：COMEX黄金价格与实际利率关系图。
• 图4：上期所黄金价格与成交量关系图。
• 图5：上期所黄金总持仓量图。
• 图6：COMEX黄金价格与成交量关系图。
• 图7：COMEX黄金总持仓量图。
• 图8：COMEX黄金近远月结构图。
• 图9：伦敦金现与COMEX黄金连一关系图。
• 图10：沪金近远月结构图。
• 图11：AU（T+D）与沪金连一关系图。
• 图12：沪银价格与成交量关系图。
• 图13：沪银总持仓量图。
• 图14：COMEX白银价格图。
• 图15：COMEX白银总持仓量图。
• 图16：COMEX白银近远月结构图。
• 图17：伦敦银与COMEX白银连一关系图。
• 图18：沪银近远月结构图。
• 图19：Ag（T+D）与沪银连一关系图。
• 图20：COMEX黄金管理基金净持仓图。
• 图21：COMEX白银管理基金净持仓图。
• 图22：COMEX黄金管理基金持仓图。
• 图23：COMEX黄金管理基金持仓图。
• 图24：黄金ETF总持仓量图。
• 图25：白银ETF总持仓量图。

---

免责声明

• 本报告基于可靠资料，力求提供精确数据和客观分析。
• 五矿期货有限公司不承担因使用本报告而产生的任何损失。
• 本报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估交易策略。
• 任何观点仅供参考，不构成买卖建议。

---

版权声明

• 本报告版权为五矿期货有限公司所有。
• 未经书面许可，任何人不得复制、传播或存储本报告内容。

---

公司信息

• 公司总部：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层
• 联系电话：400-888-5398
• 官方网站：www.wkqh.cn