> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属市场分析总结 ## 核心内容 本报告聚焦于贵金属市场（黄金与白银）的最新行情与策略观点，涵盖全球主要交易所（COMEX、LBMA、SHFE）的黄金与白银价格、成交量、持仓量及库存数据。报告结合近期地缘政治事件与美国经济数据，分析市场走势并提出短期交易策略建议。 --- ## 主要观点 ### 1. **市场走势** - **黄金**：沪金下跌 2.25%，报 883.62 元/克；COMEX 黄金上涨 0.04%，报 4052.00 美元/盎司。 - **白银**：沪银下跌 4.22%，报 14110.00 元/千克；COMEX 白银上涨 0.27%，报 57.90 美元/盎司。 - **整体趋势**：贵金属市场受中东局势与美联储鹰派预期双重压制，整体维持箱体震荡格局。 ### 2. **影响因素** - **地缘政治风险**：美国军方动用 B-1 远程轰炸机打击伊朗伊斯兰革命卫队目标，引发市场对冲突升级的担忧，导致贵金属承压回落。 - **美国经济数据**：美国首次申请失业金人数大幅下降，至 18.7 万人，强化市场对 7 月 FOMC 会议的鹰派预期，压制贵金属上行空间。 - **美元指数与利率**：美元指数报 101.44，美国 10 年期国债收益率报 4.71%，美元走强与利率上行对贵金属形成压力。 ### 3. **交易策略建议** - **短期策略**：建议保持观望，避免仓促操作。 - **价格区间参考**： - **沪金**：参考运行区间 850-950 元/克。 - **沪银**：参考运行区间 14500-15000 元/千克。 --- ## 关键信息 ### 1. **市场数据概览** | 项目 | COMEX 黄金 | LBMA 黄金 | SHFE 黄金 | AuT+D | |------|------------|-----------|-----------|-------| | 收盘价 | 4052.00 美元/盎司 | 4155.10 美元/盎司 | 895.85 元/克 | 14,494.00 元/千克 | | 成交量 | 12.86 万手 | 28.48 万手 | 30.02 万手 | 30.66 吨 | | 持仓量 | 38.37 万手 | - | - | 205.81 吨 | | 库存 | 842 吨 | - | 112.64 吨 | - | | 项目 | COMEX 白银 | LBMA 白银 | SHFE 白银 | AgT+D | |------|------------|-----------|-----------|-------| | 收盘价 | 57.90 美元/盎司 | 59.34 美元/盎司 | 972.62 吨 | 14,494.00 元/千克 | | 成交量 | 10.50 万手 | 108.42 万手 | 50.95 万手 | 390.90 吨 | | 持仓量 | 10.50 万手 | - | 49.86 万手 | 2977.282 吨 | | 库存 | 10274 吨 | - | 971.22 吨 | - | ### 2. **ETF 持仓情况** | ETF 名称 | 持有量（吨） | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |----------|--------------|----------|------------|------------------| | SPDR 美国 | 1028.00 | 下跌 | -0.08% | 38.67% | | iShare 美国 | 478.36 | 下跌 | -0.02% | 38.46% | | GBS 英国 | 29.98 | 下跌 | -0.29% | 4.23% | | PHAU 英国 | 51.68 | 上涨 | +0.06% | 5.38% | | GOLD 英国 | 29.57 | 下跌 | -0.13% | 60.68% | | SGBS 瑞士 | 35.49 | 下跌 | 0.00% | 30.38% | | ETF 名称 | 持有量（吨） | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |----------|--------------|----------|------------|------------------| | SLV 美国 | 15036.17 | 下跌 | -0.30% | 16.92% | | ETP MAG 澳大利亚 | 484.30 | 上涨 | +0.53% | 89.56% | | PSLV 加拿大 | 6706.10 | 持平 | 0.00% | 74.17% | | CEF 加拿大 | 1488.28 | 持平 | 0.00% | 4.39% | ### 3. **图表分析** - **图 2 & 图 3**：COMEX 黄金价格与美元指数、实际利率呈负相关，美元走强与利率上升对黄金形成压制。 - **图 4 & 图 5**：沪金成交量与持仓量波动不大，市场情绪偏谨慎。 - **图 10 & 图 18**：沪金与沪银近远月结构显示市场对远期合约的预期有限。 - **图 11 & 图 19**：AU（T+D）与 Ag（T+D）与沪金、沪银的价差变化反映市场套利行为。 - **图 20 & 图 21**：COMEX 黄金与白银管理基金净持仓变化显示机构投资者对贵金属的持仓趋势。 - **图 22 & 图 24**：COMEX 黄金管理基金持仓量与 SPDR 黄金持仓量变化反映市场资金流动情况。 --- ## 联系信息 - **程静茹**（宏观金融组） - 从业资格号：F03133937 - 交易咨询号：Z0024328 - 电话：18186517406 - 邮箱：chengjr@wkqh.cn - **廖霁云**（联系人） - 从业资格号：F03157307 - 邮箱：liaojy@wkqh.cn --- ## 免责声明 - 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不承担因信息使用导致的任何损失。 - 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估交易策略。 - 本报告仅供交流使用，不构成任何投资建议。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 --- ## 公司总部信息 - **地址**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn