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文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了2023年2月28日的多行业研究报告及市场动态，主要包括食品饮料、电子、房地产、餐饮旅游、非银行金融等领域的分析，同时包含A股和港股市场数据、新股日历、公司资讯、经济要闻等内容。

主要观点与关键信息

1. 食品饮料行业

• 婴配粉新国标实施：2023年2月22日，婴配粉新国标（GB10765-2021、GB10766-2021、GB10767-2021）正式实施，被称为“史上最严”。
• 新国标变化：
  • 拆分婴儿和幼儿段奶粉配方标准；
  • 限制婴儿和较大婴儿配方食品中的蔗糖添加；
  • 调整蛋白质含量要求，新增乳清蛋白含量≥40%（乳基）；
  • 将胆碱、锰和硒从可选成分调整为必需成分；
  • 统一污染物、真菌毒素和致病菌限量引用基础标准。
• 影响预测：新国标将推动行业集中度提升，中小厂商和外资品牌可能因成本增加而退出市场，有助于国产奶粉替代和价格战缓和。
• 重点推荐：牧原股份、天康生物、海大集团、普莱柯、科前生物、大北农等。
• 风险提示：出生率下滑、奶粉质量安全事件、经济复苏不及预期。

2. 电子元器件行业

• HBM芯片需求上升：受ChatGPT发展影响，HBM芯片需求大增，报价上涨。
• HBM技术特点：基于3D堆叠工艺，提升数据处理速度，节省表面积。
• 投资策略：
  • 算力和存储芯片受益，推荐景嘉微、好利科技、通富微电、江波龙、东芯股份、佰维存储；
  • PCB领域受益，推荐胜宏科技、深南电路、兴森科技。
• 风险提示：行业景气度下行、扩产进度不达预期、中美贸易摩擦加剧。

3. 房地产行业

• 政策支持：启动不动产私募投资基金试点、加强住房租赁市场信贷支持。
• 市场表现：
  • A股地产指数上涨0.94%；
  • H股地产指数下跌0.18%，物业指数下跌3.22%。
• 行业基本面：
  • 新房和二手房销售回暖；
  • 土地市场成交面积和总价同比改善；
  • 内债融资下滑，外债余额下降。
• 投资策略：推荐保利发展、越秀地产、金地集团、碧桂园、龙湖集团等具有信用优势和融资支持的房企。
• 风险提示：政策落地不及预期、盈利能力下滑、销售不及预期、资产减值风险。

4. 餐饮旅游行业

• 重点推荐领域：化妆品、家居消费。
• 市场表现：
  • 纺织服装上涨1.99%；
  • 轻工制造上涨3.38%；
  • 美容护理下跌2.04%。
• 重点推荐：珀莱雅、贝泰妮、爱美客、志邦家居、金牌厨柜等。
• 风险提示：宏观经济下行、疫情反复、政策风险。

5. 非银行金融行业

• 流动性影响：证券市场日均成交额下降，两融余额上升，流动性成为板块表现的关键。
• 保险行业：受益于疫后经济复苏，保险产品需求改善，个人养老金业务推动负债端复苏。
• 板块表现：
  • 非银板块整体下跌1.49%；
  • 证券板块上涨2.26%；
  • 保险板块下跌0.41%。
• 重点推荐：券商如湘财股份、中金公司；保险公司如中国太保、天茂集团。
• 风险提示：宏观经济下行、政策风险、市场风险、流动性风险。

A股与港股市场数据

A股市场

新股日历（本周网上发行）

新股日历（日内上市）

重要公司资讯

1. 汇宇制药：普乐沙福注射液获得法国药监局上市许可。
2. 福安药业：注射用甲泼尼琥珀酸钠收到补充申请批准。
3. 四方新材：部分商业承兑汇票已兑付。
4. 铖昌科技：微波毫米波模拟相控阵T/R芯片为相控阵雷达核心组件。
5. 安纳达：自3月1日起上调钛白粉销售价格。

经济要闻

1. 农业农村部：推动大豆和油料扩种，提高食用植物油自给率。
2. 国家能源局：开展大坝安全提升专项行动，出台深远海海上风电管理办法。
3. 国家发改委：调研电力煤炭供应情况，推动能源保供。
4. 工信部：推进车联网（智能网联汽车）无线电频率使用调研。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：公司股价相对市场基准指数收益率>15%；
  • 推荐：公司股价相对市场基准指数收益率5%~15%；
  • 中性：公司股价相对市场基准指数收益率-5%~5%；
  • 回避：公司股价相对市场基准指数收益率<-5%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数相对市场基准指数收益率>5%；
  • 中性：行业指数相对市场基准指数收益率-5%~5%；
  • 看淡：行业指数相对市场基准指数收益率<-5%。

东兴证券研究所信息

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  • 上海：电话021-25102800，传真021-25102881；
  • 深圳：电话0755-83239601，传真0755-23824526。

风险提示

• 食品饮料行业：出生率下滑、奶粉质量安全事件、经济复苏不及预期。
• 电子行业：行业景气度下行、扩产不达预期、中美贸易摩擦。
• 房地产行业：政策落地不及预期、盈利能力下滑、销售不及预期、资产减值。
• 非银行金融行业：宏观经济下行、政策风险、市场风险、流动性风险。