20180523-天风证券-银行业2017年年报专题_资产篇-监管一周年_银行资产有何变化__12页_1008kb

监管一周年，银行资产变化分析总结

核心内容

2017年，中国银行业在去杠杆政策和严监管环境下经历了资产配置和业务结构的显著调整。银行资产增速全面下行，生息资产结构优化，表外理财扩张被遏制，资本充足率有所提升，但表外回表压力依然存在，流动性覆盖率（LCR）整体改善但部分银行仍面临压力。

主要观点

1. 资产增速全面下滑，分化减小

• 2017年上市银行资产增速同比从13.96%大幅降至6.79%，且资产增速在各类银行间趋于一致。
• 39家上市银行资产增速均出现不同程度的下降，且增速最快的是锦州银行，但增速也不如往年突出。
• 资产增速的中位数和平均数差距缩小，显示银行间资产增长的分化趋势减弱。

2. 生息资产结构优化：服务实体，压缩同业

• 银行整体增配贷款和债券，压缩同业资产。
• 大行以贷款为主，中小行则更倾向于债券、投资和同业资产。
• 贷款规模普遍扩张，部分股份行贷款收益率有所下滑，而大行和城商行则小幅上行。
• 票据、同业资产收益率因市场利率上升而明显提升，显示银行对利率敏感资产的配置增加。

3. 个贷仍是贷款增长主力

• 个人贷款占比上升，公司贷款占比下降，显示银行在支持个人消费方面更加积极。
• 房贷在三四线城市表现活跃，推动房贷规模增长。
• 消费贷是个人贷款增长的重要动力，但仅有少数银行涉足车贷业务。

4. 债券投资结构调整：增持政府类债券

• 银行继续增持政府类债券，尤其是地方债，以服务实体经济和配合政策。
• 部分银行如江阴银行、贵阳银行显著增加地方债配置。
• 银行及其他金融机构的债券投资中，同业存单占比下降，显示监管对同业互持存单的限制影响显著。

5. 表外理财扩张势头受遏制

• 银行理财余额同比增长1.69%，远低于2016年的23.63%。
• 上市银行非保本理财规模同比下降2.91%，国有大行和股份行理财规模增长缓慢或负增长，而城商行和农商行分化较大。
• 表外理财的快速扩张势头被监管政策有效遏制。

6. 资本充足率提升，表外回表压力仍大

• 资本充足率整体提升，但部分股份行和城商行仍面临达标压力。
• 若表外非标资产全部回表，拨备覆盖率和资本充足率指标将面临较大压力，尤其是中小银行。
• 监管对拨备覆盖率和贷款拨备率的要求调整，为银行提供了一定的缓冲空间。

7. LCR整体改善，部分银行仍需关注

• 所有上市银行在2017年底均达到90%的流动性覆盖率监管要求。
• 股份行普遍面临较大压力，部分城商行和农商行也存在流动性风险。
• LCR的改善显示银行流动性管理能力提升，但仍需持续关注。

关键信息

• 资产增速：全面下行，增速趋同。
• 生息资产结构：贷款和债券配置增加，同业资产压缩。
• 个贷增长：个人贷款仍是贷款增长主力，公司贷款占比下降。
• 债券投资：政府类债券，尤其是地方债配置显著增加。
• 表外理财：增速大幅下降，扩张势头被遏制。
• 资本充足率：持续提升，但部分银行仍需努力达标。
• LCR：整体改善，但部分银行仍需关注流动性风险。

风险提示

• 监管政策的不确定性可能对银行资产配置产生影响。
• 经济走势超预期可能对银行资产质量和收益造成冲击。

数据来源与研究机构

• 分析师：孙彬彬、高志刚、陈宝林
• 资料来源：Wind，天风证券研究所
• 报告日期：2018年05月23日

图表目录摘要

• 图1：上市银行资产增速全面下滑
• 图2：资产增速分化减小，趋于一致
• 图3：生息资产结构
• 图4：生息资产规模及增速
• 图5：息差变动情况
• 图6：各分项资产收益率变动
• 图7：个人贷款仍是贷款增长主力
• 图8-11：政府债券、政策性银行债、银行及其他金融机构债、公司债投资占比变动
• 图12：表外理财余额与增速
• 图13：资本充足率持续提升
• 图14：LCR变动情况

表格摘要

• 表1：表外非标全部回表后相关指标情况（拨备覆盖率、贷款拨备率、资本充足率等）