20130401-东兴证券-东兴晨报_18页_817kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

房地产行业：各地细则基本落实国务院新六条要求，但第二套住房贷款政策仍作为未确定因素对市场有较大影响。2013年房价总体上升趋势，但房地产股缺乏强劲上涨动力，主要表现为反弹修复行情。建议关注招保万金中荣和南国置业、建发股份和金科股份等企业。
通信行业：4G投资将呈现波浪式上扬，具备综合解决方案能力的设备提供商和细分市场领先企业将受益。光纤宽带领域需政府投资推动，移动转售政策若不变将对行业无实际意义。建议长期关注中兴通讯、烽火通信、日海通讯、信维通信、大富科技、东方通信和梅泰诺。
龙星化工：炭黑行业逐步复苏，行业集中度提升，公司新增产能，预计2013-2014年EPS分别为0.15元和0.20元，PE分别为32.9倍和24.7倍，首次给予“推荐”评级。
美克股份：外销亏损拖累业绩，内销增速放缓，但公司启动改革计划，预计2013-2015年EPS分别为0.25、0.34和0.44，对应PE分别为23.8倍、17.6倍和13.8倍，维持“强烈推荐”评级。
星辉车模：业绩基本符合预期，转型调整为长期增长奠定基础，预计2013-2015年EPS分别为0.84元、1.10元和1.40元，对应估值22.96倍、17.5倍和13.78倍，维持“强烈推荐”评级。
美的电器：集团整体上市启动，换股方案考虑中小股东利益，预计未来三年业绩持续反弹，维持“强烈推荐”评级。

市场综述

国内市场：上证综指收报2236.62点，周跌3.94%，月跌5.45%，为2012年7月以来最大月跌幅。深证成指周跌4.86%，月跌7.80%。A股市场整体表现不佳，资金净流出429.32亿元。
国际：上周五国际市场休市。
大宗商品：原油、黄金、铜、铝等价格波动，其中原油价格小幅上涨，黄金、铜、铝价格下跌，BDI指数也出现下跌。
A-H股溢价：部分公司A股与H股价格存在较大差异，如*ST东电、四川成渝、中兴通讯等。

重点报告

皖通科技：省外布局显成效，大交通战略看点多，预计2013-2015年每股收益分别为0.76元、0.91元和1.17元，对应PE分别为18.5倍、15.4倍和11.9倍，首次给予“推荐”评级。
唐人神：弱市中毛利率提升，营销改革见效，预计2013-2014年EPS分别为0.8元和1.03元，对应PE分别为16倍和12倍，维持“推荐”评级。

公司调研点评

龙星化工：炭黑行业回暖，公司新增产能，预计2013-2014年EPS分别为0.15元和0.20元，PE分别为32.9倍和24.7倍，首次给予“推荐”评级。
美克股份：外销亏损拖累业绩，内销增速放缓，但公司启动改革计划，预计2013-2015年EPS分别为0.25、0.34和0.44，对应PE分别为23.8倍、17.6倍和13.8倍，维持“强烈推荐”评级。
星辉车模：业绩基本符合预期，转型调整为长期增长奠定基础，预计2013-2015年EPS分别为0.84元、1.10元和1.40元，对应估值22.96倍、17.5倍和13.78倍，维持“强烈推荐”评级。