2018-新能源车热管理系统之技术_市场分析_技术迭代升级_市场空间逐步扩大_19页-1mb

新能源车热管理系统技术与市场分析总结

核心内容概述

新能源汽车热管理系统主要包括电池热管理、空调热管理和电机电控热管理。随着新能源汽车技术的发展和市场扩张，热管理系统的重要性日益凸显。电池热管理技术正从风冷向液冷转变，空调系统则逐渐从PTC加热向热泵制热演进，电机电控热管理以水冷为主，整体市场空间持续扩大。

主要观点

1. 电池热管理技术趋势

• 风冷技术：结构简单、成本低，适用于微型车和低端车型，但换热效率较低，难以满足高能量密度电池的温控需求。
• 液冷技术：换热效率高，结构复杂，成本相对较高，但随着技术迭代，成本逐步下降，预计将成为未来主流。
• 相变材料冷却技术：被动散热，无需依赖空调系统，有助于提升续航，但目前技术尚不成熟，应用较少。

2. 空调热管理发展趋势

• PTC加热器：结构简单、技术门槛低，目前在国内新能源汽车中占主导地位。
• 热泵系统：通过“热搬运”实现高效制热，能耗低，有助于提升续航里程，预计将成为未来主流。

3. 市场空间分析

• 电池热管理系统：2020年市场空间预计达45.04亿元，年复合增速约66%。其中，液冷系统贡献主要增量。
• 空调热管理系统：2020年市场空间预计为38.89亿元，年复合增速约46%。
• 电机电控热管理系统：2020年市场空间预计为14.53亿元，年复合增速约46%。

关键信息

1. 技术对比

2. 市场空间测算依据

• 销量预测：未来3年国内新能源乘用车销量按每年50%增速增长，2020年预计达187万辆。
• 价值量假设：
  • 风冷单车价值约1500元。
  • 液冷单车价值约3000元。
  • 空调系统单车价值是传统燃油车的两倍。
  • 电机电控系统单车价值约850元。
• 成本下降：新能源车热管理系统整体单车价值量每年以3%的速度下降。

投资建议

推荐关注的标的

投资策略

• 看好具备热管理系统布局能力的公司。
• 随着新能源汽车销量增长，热管理系统市场空间将逐步扩大，相关零部件企业有望受益。

风险提示

1. 新能源车销量增速低于预期：将直接影响热管理系统相关零部件的配套需求。
2. 零部件年降幅度超市场预期：可能压缩企业利润空间。
3. 原材料价格上涨：将提高制造成本，影响盈利能力。

市场趋势预测

• 电池热管理：随着电池能量密度提升，风冷将逐步被液冷取代，液冷市场将大幅增长。
• 空调热管理：热泵技术将逐步替代PTC，成为主流方案，尤其在高端车型中。
• 电机电控热管理：水冷技术为主，市场空间稳步增长。

图表与数据来源

• 图1：特斯拉ModelS在不同温度及工况下的续航里程。
• 图2：不同强制风冷方式。
• 图3：液冷系统示意图。
• 图4：相变材料在电池包中的应用模式。
• 图5：国外新能源汽车电池热管理技术变迁。
• 图6：2017年新能源车销量结构。
• 图7：新能源汽车PTC工作原理。
• 图8：PTC加热器示意。
• 图9：新能源汽车热泵系统原理。
• 图10：热泵系统示意。
• 图11：荣威Ei5使用PTC与热泵的比较。
• 图12：电池热管理系统市场空间测算。
• 图13：空调热管理系统市场空间测算。
• 图14：电机电控冷却系统。
• 图15：电机电控热管理系统市场空间测算。

行业数据与车型信息

• 2017年新能源车销量结构：A00级占比67%，预计2020年将降至25%。
• 部分新能源车企2018年新车计划：
  • 江铃：E200、E160
  • 北汽新能源：EV系列、EC180、EU260、EUR500、EX360
  • 江淮汽车：iEV6E、iEV7S、iEVA50
  • 长安汽车：奔奔EV260、CS15EV、逸动新能源
  • 上汽荣威：E50、E550、RX5新能源、Ei5
  • 比亚迪：秦EV450、宋新能源、E5、元新能源
  • 吉利：三厢EV、帝豪EV300、帝豪EV450、帝豪GSe

总结

新能源汽车热管理系统市场正在快速扩张，电池热管理正从风冷向液冷过渡，空调系统从PTC向热泵转变，电机电控热管理以水冷为主。随着技术升级和成本下降，液冷和热泵将成为主要发展方向。预计2020年电池热管理市场空间达45.04亿元，空调热管理达38.89亿元，电机电控热管理达14.53亿元。建议关注具备热管理系统布局的公司，如银轮股份、三花智控等。同时，需警惕销量增速、成本下降及原材料价格波动等风险。