20250303-申港证券-电子行业研究周报_英伟达发布季报_存储供需有望好转_12页_1mb

申港证券电子行业研究周报分析电子行业市场表现、英伟达季报影响及存储供需趋势。上周申万电子指数下跌487%，跑输沪深300指数，但半导体材料和数字芯片设计子行业表现较好。英伟达第四季度营收同比增长78%，数据中心业务强劲，但Blackwell芯片产量增加导致毛利率下降，预示2026财年第一季度需求强劲但利润压力存在。存储市场方面，NANDFlash价格因库存去化和需求复苏，预计2025下半年回升，DRAM价格也将逐季改善。分析师建议关注佰维存储、澜起科技、兆易创新等公司，受益于AI和国产替代逻辑。行业动态包括晶合集成与思特威战略合作、中国成熟制程芯片发展及光刻技术进展，但风险包括贸易摩擦、需求复苏不及预期等。整体，电子行业供需关系逐步改善，存储价格和需求有望回升，但需警惕供应链和市场竞争风险。