20260608-国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报_存储芯片拉动半导体增长_英伟达和AMD加码AI_PC_10页_1mb

报告摘要

存储芯片拉动半导体增长，英伟达和 AMD 行业周报总结

核心内容

本周半导体行业整体呈现分化趋势，存储芯片作为主要增长动力，带动全球半导体市场预期大幅增长。英伟达和 AMD 作为 AI 芯片领域的重要玩家，纷纷加码 AI PC 平台，推动行业向高性能计算和人工智能应用方向发展。此外，AI 眼镜和先进封装技术的进展也对行业产生积极影响。

主要观点

1. 市场指数波动

海外 AI 芯片指数：本周下跌 4.6%，其中 Marvell 显著上涨 28.5%，而博通和 AMD 分别下跌 13.7% 和 9.6%。
国内 AI 芯片指数：本周下滑 3.9%，兆易创新和通富微电上涨，但中芯国际、长电科技等主要企业下跌。
英伟达映射指数：本周下跌 0.6%，部分设备厂商如麦格米特和江海股份表现强势。
服务器 ODM 指数：小幅上涨 0.2%，Wistron 和 Wiwynn 表现突出。
存储芯片指数：下跌 2.0%，部分企业如太极实业上涨，但北京君正、东芯股份等跌幅较大。
功率半导体指数：下跌 3.2%，斯达半导、新洁能等跌幅显著。

2. 行业数据趋势

全球半导体市场：WSTS 预计 2026 年全球半导体市场将增长 90%，达到 1.51 万亿美元，主要由存储芯片带动，存储市场增长预计达 250%。
HBM 需求增长：HBM 晶圆投入量占 DRAM 总投入量的比例预计从 2025 年的 18% 提升至 2027 年的 30%，HBM 位元供应量占比将从 8% 提升至 13%。
PC 出货量预测：IDC 预计 2026 年全球 PC 出货量将下降 11.3%，第四季度将下降 20%，主要受内存短缺影响。

3. 重大事件

Google 与 SpaceX 合作：Google 将支付 9.2 亿美元月费给 SpaceX，用于 AI 服务需求，总金额达 300 亿美元。
英伟达和 AMD 推出 AI PC 平台：RTX Spark 和 Strix Halo 于 2026 年 Q3 上市，推动 PC 芯片市场竞争加剧。
联发科采用 EMIB-T 封装技术：下一代 AI 专案将全面采用英特尔 EMIB-T 技术，计划于 2026 年 Q4 完成设计定案，2027 年 Q4 量产。
北方华创设备出货：成功出货首台 600mm×600mm 面板级封装去胶设备，标志着中国本土设备厂商逐步切入关键制程领域。
Google 推出 AI 眼镜：预计带动 2026 年全球 AI 眼镜出货量达到 1750 万副，未来将成为穿戴设备的重要增长点。

关键信息

市场表现

存储芯片指数下跌 2.0%，但部分企业如太极实业上涨 25.6%。
功率半导体指数下跌 3.2%，斯达半导跌幅最大（-12.1%）。
英伟达映射指数下跌 0.6%，但部分设备厂商如麦格米特和江海股份上涨超 15%。
服务器 ODM 指数上涨 0.2%，Wistron 和 Wiwynn 表现较好。
A 股果链指数上涨 0.5%，港股果链指数下跌 1.1%。

行业增长驱动

存储芯片是 2026 年全球半导体增长的主要引擎，预计增长 250%。
HBM 需求持续上升，主要由 AI ASIC 产能升级和 GPU 需求增长驱动。
逻辑电路预计增长 37%，GPU 和 CPU 作为逻辑 IC 的重要组成部分，将推动行业整体增长。

投资与技术趋势

AI 服务器、HPC 和先进封装需求推动面板级封装（PLP）成为下一代封装技术的重要方向。
中国本土设备厂商在先进封装领域取得突破，北方华创成功出货关键设备。
AI 眼镜市场有望在 2026 年达到 1750 万副，成为穿戴设备的重要增长点。

风险提示

上行风险

中美贸易摩擦趋缓
半导体产业 AI 相关应用领域增速加快
苹果加速中国 AI 进展

下行风险

下游需求不及预期
国际贸易摩擦加剧
苹果 AI 进展放缓
其他系统性风险

投资评级说明

公司评级	定义
买入	股价涨幅优于基准指数 15% 以上
增持	股价涨幅相对基准指数介于 5% 与 15% 之间
持有	股价涨幅相对基准指数介于 -5% 与 5% 之间
卖出	股价涨幅劣于基准指数 5% 以上

行业评级	定义
推荐	行业指数表现优于基准指数 10% 以上
中性	行业指数表现相对基准指数介于 -10% 与 10% 之间
回避	行业指数表现劣于基准指数 10% 以上

报告来源

分析师：彭琦
执业证书编号：S0020523120001
电话：021-51097188
邮箱：pengqi@gyzq.com.cn
联系人：李聪
电话：021-51097188
邮箱：licong@gyzq.com.cn

图表目录

图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动
图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动
图 3：国内存储芯片指数波动
图 4：国内功率半导体指数波动
图 5：A 股果链指数
图 6：港股果链指数
图 7：覆盖标的本周涨跌幅
图 8：全球半导体市场规模（十亿美元）
图 9：HBM 在 DRAM 晶圆和位元产出比重
图 10：全球 PC 销量（百万台）

总结

本周半导体市场在存储芯片的带动下整体增长，但 AI 芯片和功率半导体市场出现波动。英伟达和 AMD 推出 AI PC 平台，推动行业竞争和技术创新。同时，Google 与 SpaceX 的合作、AI 眼镜的发展以及先进封装技术的突破，进一步凸显了半导体行业在 AI 和高性能计算领域的前景。尽管存在下行风险，如下游需求不足和国际贸易摩擦加剧，但行业整体仍被看好，投资评级为“推荐”。

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