> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 存储芯片行业研究报告总结 ## 核心内容 本报告由天风研究发布，主题为“存储芯片：AI重塑需求结构，结构性紧平衡支撑高景气延续”。报告主要探讨了人工智能技术对存储芯片行业需求结构的影响，以及当前行业所处的结构性紧平衡状态如何支撑其高景气度的延续。 ## 主要观点 1. **AI对存储芯片需求的重塑** - 人工智能技术的快速发展正在显著改变存储芯片的需求结构。AI应用对高性能、大容量存储芯片的需求不断上升，推动了存储芯片行业的升级和转型。 - 例如，AI驱动的数据中心、自动驾驶、智能物联网等应用场景对NAND Flash、DRAM等存储芯片的需求增长迅速，带动了行业整体景气度的提升。 2. **结构性紧平衡状态** - 存储芯片行业目前处于结构性紧平衡状态，即供需关系在特定领域保持紧张，但整体市场并未出现全面的供不应求或供过于求。 - 这种状态主要由技术迭代、产能调整、市场需求变化等因素共同作用，导致行业在某些细分领域维持较高的景气度。 3. **高景气度的延续** - 在结构性紧平衡的支撑下，存储芯片行业有望维持较高的景气度，尤其是在AI、云计算、5G等新兴技术推动下。 - 报告认为，存储芯片行业具备长期增长潜力，未来几年将保持较高的市场需求和价格弹性。 ## 关键信息 - **行业趋势**：AI技术推动存储芯片需求结构升级，带动高性能存储芯片市场增长。 - **供需关系**：行业整体处于结构性紧平衡状态，部分细分领域供不应求。 - **投资逻辑**：基于AI等新兴技术对存储芯片的持续需求，行业具备高景气延续性。 - **投资评级**： - 股票投资评级： - 买入：预期股价相对于同期基准指数收益20%以上 - 增持：预期股价相对于同期基准指数收益10%~20% - 持有：预期股价相对于同期基准指数收益-10%~10% - 卖出：预期股价相对于同期基准指数收益-10%以下 - 行业投资评级： - 强于大市：预期行业指数相对于同期基准指数涨幅5%以上 - 中性：预期行业指数相对于同期基准指数涨幅-5%~5% - 弱于大市：预期行业指数相对于同期基准指数涨幅-5%以下 ## 免责声明与法律声明 - 本报告所表述的观点均为分析师个人看法，不构成投资建议。 - 本报告所载信息来源于公开资料，天风证券对其准确性及完整性不作保证。 - 报告内容仅供专业投资者参考，非专业投资者请勿使用。 - 报告内容可能随时更改，不作另行通知。 - 报告不构成对具体证券在具体价位、时点或市场表现的判断或投资建议。 ## 天风机构销售通讯录 | 职务 | 姓名 | 电话 | 邮箱 | |----------|--------|--------------|------------------------| | 全国销售 | 朱量 | 15021020969 | zhuliang@tfzq.com | | 北京销售 | 李靓一 | 13910172084 | liliangyi@tfzq.com | | 北京销售 | 张竹筠 | 18602642351 | zhangzhuyun@tfzq.com | | 北京销售 | 邹烨 | 15101156610 | zouye@tfzq.com | | 北京销售 | 金羽豪 | 13811335970 | jinyuhao@tfzq.com | | 北京销售 | 陆聪 | 18813021537 | lucong@tfzq.com | | 北京销售 | 阎小丝 | 18610828797 | yanxiaosi@tfzq.com | | 北京销售 | 王楠茜 | 13860473487 | wangnanqian@tfzq.com | | 北京销售 | 赵明宇 | 13201415528 | zhaomingyu@tfzq.com | ## 报告发布信息 - **发布日期**：2026年6月30日 - **发布机构**：天风证券股份有限公司 - **分析师**：吴开达（天风研究总经理助理&宏观策略组长&策略首席分析师&政策研究院负责人） ```