> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铝早报-2026年6月5日 总结 ## 核心内容 ### 市场概述 2026年6月5日，沪铝市场呈现中性基本面，但盘面走势偏多。当前铝价处于高位震荡状态，需关注中东事件对市场的影响。 ### 基本面分析 - **供应端**：碳中和政策对产能扩张形成限制，国内铝供应即将达到天花板。 - **需求端**：下游需求不强劲，房地产行业持续疲软，抑制铝消费。 - **宏观环境**：短期市场情绪波动较大，不确定性因素较多。 ### 价格与库存 - **现货价格**：昨日上海现货价格为24,200元/吨，较前一日下跌240元/吨。 - **期货价格**：期货价格较现货贴水115元/吨。 - **库存变化**： - 上期所铝库存较上周增加527吨至515,357吨。 - LME库存较上周减少250吨至335,200吨。 - SHFE库存较上周减少7,033吨至176,414吨。 ### 期货持仓 - 主力净持仓为空头，且出现多翻空的情况，显示市场情绪偏空。 ### 利多与利空因素 - **利多因素**： - 碳中和政策限制产能扩张，国内供应接近天花板。 - 俄乌地缘政治扰动，影响俄铝供应。 - **利空因素**： - 全球经济前景不乐观，高铝价压制下游消费。 - 铝材出口退税政策取消。 ## 关键信息 ### 价格走势 - 铝价呈现高位震荡，受供应扰动与需求疲软的博弈影响。 - 现货价格与期货价格之间的基差为-115元/吨，贴水期货。 ### 库存动态 - 上期所铝库存周环比上升，LME库存周环比下降，SHFE库存周环比显著下降。 - 库存变化显示国内铝市场供需关系略有改善，但国际库存下降可能带来一定支撑。 ### 期货市场 - 主力合约净持仓为空头，且多头转为空头，市场情绪偏空。 - 期货盘面收于20日均线下，20日均线向下运行，显示短期趋势偏弱。 ### 铝价影响因素 - **供应端**：碳中和政策限制产能扩张，国内铝供应接近天花板。 - **需求端**：房地产行业疲软，下游需求不强劲。 - **地缘政治**：俄乌冲突对俄铝供应产生扰动，可能影响全球铝价。 - **政策因素**：铝材出口退税取消，对出口需求形成压制。 ### 未来展望 - 长期来看，碳中和政策可能推动铝行业变革，对铝价形成利多支撑。 - 中东事件可能成为短期市场波动的重要因素。 ## 附图与数据 ### 现货价格与期现价差 - 长江有色现货价格图表（见图片）。 - 期现价差图表（见图片）。 ### LME铝升贴水 - LME铝升贴水数据表（见表格）。 - LME铝升贴水图表（见图片）。 ### 氧化铝价格与库存 - 氧化铝价格图表（见图片）。 - 氧化铝库存数据表（见表格）。 - 氧化铝库存图表（见图片）。 ### 铝棒库存 - 铝棒库存数据表（见表格）。 - 铝棒库存图表（见图片）。 ### 供需平衡 - WBMS供需数据表（见表格）。 - 中国年度供需平衡表（见表格）。 ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料，不保证信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务建议，投资者据此操作，风险自担。